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INTRODUCCIÓN A LAS FINANZAS
Segunda unidad
ANÁLISIS FINANCIERO
 
  El objetivo del administrador financiero consiste en maximizar la riqueza de los propietarios para quienes se administra la empresa. La riqueza de los propietarios de una corporación se mide por el precio de las acciones, que se basa a su vez en:
La regularidad de los rendimientos.
Los flujos de efectivo.
El riesgo.
Alconsiderar cada alternativa de decisión ó posible iniciativa en términos de sus efectos en el precio de las acciones de la empresa, sólo deben emprenderse acciones que tiendan a aumentar su precio. Los administradores financieros se basan en dos dimensiones: Riesgo y Rendimiento, para tomar las decisiones en lo referente al precio de las acciones.
Para lograr el objetivo de la maximización dela riqueza del propietario de la empresa, se realiza una evaluación de los estados financieros de la empresa. La tarea fundamental es:
*** El análisis y la planeación financiera
*** La administración de los activos de la empresa
*** La administración del pasivo y del capital social
  
Las normas empleadas para elaborar y mantener los registros e informes financieros se conocen comoprincipios contables de aplicación general. El informe anual de los accionistas de empresas públicamente manejadas comprende, además de la carta del presidente e información subjetiva y estadística cuatro estados financieros principales:
1) El Estado de Resultados
2) El Estado de Situación Financiera
3) El Estado de Utilidades Retenidas
4) El Estado de Cambios en la Posición Financiera
El análisis delos estados financieros se basa en el conocimiento y uso de razones o valores relativos. El análisis de razones comprende los métodos de cálculo e interpretación de razones financieras con el fin de determinar el desempeño y posición de la empresa. Los elementos básicos para el análisis de razones son el estado de resultados y el balance general de los periodos por analizar.
El análisis derazones de los estados financieros de una empresa resulta de interés tanto para accionistas y acreedores como para la administración misma de la empresa. Los accionistas presentes, al igual que los futuros, se interesan por los niveles de riesgo presentes y futuros, así como por los rendimientos, estas dos dimensiones determinan el precio de las acciones. Los acreedores de la empresa, por suparte, se concentran tanto en el grado de liquidez a corto plazo de la compañía como en su capacidad para cumplir con el pago de intereses y adeudos. En términos generales, lo que preocupa a los acreedores es la rentabilidad de la empresa; si ésta es redituable en el presente, lo ideal es que reúna las condiciones para seguir siéndolo. Por último, la administración, a semejanza de los accionistas, debedirigir sus esfuerzos al apuntalamiento de la situación financiera de la empresa, de modo tal que ello resulte en razones financieras que acreedores y propietarios consideren favorables.
El análisis seccional momentáneo consiste en la comparación de razones financieras de diferentes empresas en un momento determinado. Toda empresa se interesa en su propio desempeño en función del desempeño deotras. A menudo se comparan los resultados con los de otras empresas líderes en determinada industria, con lo que pueden descubrirse ciertas deficiencias en el modo de operación y tomar así las medidas necesarias para incrementar la eficiencia. Otro tipo de comparación de uso generalizado son los promedios industriales. Existen en casi todos los países publicaciones periódicas que contieneninformación precisa en torno a los promedios industriales de producción y quién es el más y el menos importante en el mundo de los negocios.
El análisis de periodos o series de tiempo es el tipo de análisis que se emplea para evaluar el desempeño de la empresa con relación al tiempo. El comparar el desempeño pasado con el comportamiento actual permite determinar que los objetivos que la empresa se...