Banca De Inversion

Mercado de Capitales ¿Para qué una Banca de Inversión?

12 de abril de 2007

CONTENIDO

• La “gran pregunta”: ¿Qué hace una Banca de
Inversión?

• Banca de Inversión y Mercado de Capitales

• Reflexiones finales

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¿Qué hace una banca de inversión?
La teoría ofrece poca ayuda:

Barron´s: Firma que, actuando como colocador o agente, sirve como intermediario entre un Emisor detítulos y el público inversionista.

¿Simple Colocador?

ADVFN: división de un banco especializada en obtener capital, fusiones y adquisiciones corporativas y negociación de títulos.

¿De todo?

Euromoney: Casas financieras que, habiéndose iniciado como negociantes de mercancías, expandieron su función a la financiación del comercio y las negociaciones de terceros.

¿Financiadores?

2¿Qué hace una banca de inversión?
Nuestra propuesta de definición: movilizar recursos. Esta propuesta de definición, a pesar de su amplitud, aclara varios aspectos: - Eficiencia: moviliza recursos a donde son más rentables. - Diversidad: la movilización de recursos puede darse por múltiples vías. ¿Cuál es la mas eficiente? - Especialización: la especialización en movilizar recursos (diferenteal negocio particular) permite mayor eficiencia.

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¿Qué hace una banca de inversión?
Nuestra propuesta de definición: movilizar recursos. ¿Es decir?:
Línea de negocio Productos créditos sindicados. • Capital: inversionistas estratégicos, privatizaciones y acciones Ejemplos Corficolombiana Bogotá

• Deuda: bonos, titularizaciones y • Titularización Acueducto de
Consecución de Recursos• Acciones ISA

Fusiones y Adquisiciones

• Estructurar, negociar y
ejecutar la compra y venta de una compañía

• Venta del 51% de Colombia
Móvil a Millicom

• Estructuración y evaluación
Asesorías financiera de proyectos • Valoración de empresas • Diagnóstico financiero

• Megabus de Pereira

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¿Qué hace una banca de inversión?
Nuestra propuesta de definición: movilizarrecursos. Esta definición implica varias cosas:

1.

Una banca de inversión “vende” conocimiento: no financia, no adquiere, no intermedia.

2.

Su producto debe ser “sobre medida”: el resultado del conocimiento aplicado al problema que se enfrenta.

3.

Su respaldo es su nombre, no un patrimonio, avales, etc.

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¿Qué hace una banca de inversión?
En resumen: el valor agregado de unaasesoría de banca de inversión para una empresa del sector real se sustenta en encontrar la mejor solución financiera para la compañía. Si su fortaleza no es el patrimonio ¿Qué se requiere para encontrar “la mejor solución”? - Conocimiento de instrumentos financieros y del comportamiento de los mercados - Experiencia en la implementación de este tipo de soluciones - Compromiso con el cliente.6

CONTENIDO

• La “gran pregunta”: ¿Qué hace una Banca de
Inversión?

• Banca de Inversión y Mercado de Capitales

• Reflexiones finales

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Banca de Inversión y Mercado de Capitales
¿Dónde entra la banca de inversión en el acceso de una empresa al mercado de capitales? Necesidades Financieras de una Compañía: Algunos Ejemplos Necesidades de la Compañía
Recursos

SoluciónDeuda Capital Socio Estratégico Manejo de Deuda Project Finance

Ejecución
Bonos Titularización Acciones Capitalización Venta Parcial / Capitalización Recompra de deuda Prepago Bonos Estructuración

Conocimiento del Negocio

Optimización Financiera

Nuevos Desarrollos

Definición

Compañía

Banca de Inversión / Compañía

Banca de Inversión / Compañía
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Banca de Inversión yMercado de Capitales
Por ejemplo ¿qué hace una banca de inversión en una emisión de bonos?
¿Cuál es la mejor estructura de los bonos para la compañía? - Plazo

Estructuración

- Denominación - Tasa - Forma de colocación

¿Qué requerimientos legales y operativos tiene esta operación?

Documentación

- Superintendencia Financiera: RNVE - Bolsa de Valores de Colombia - Deceval

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Banca...