Banca De Inversion

PROYECTO DE BANCA DE INVERSION
Revisión de los principales componentes del negocio de un banco de inversión en Colombia


TUTOR
Juan Pablo Sierra



PATICIPANTES


Mayo 29 de 2012

BANCA DE INVERSION

MARCO TEORICO
Un poco de historia, en la antigua Roma se dieron los primeros pasos para desarrollar los bancos de inversión. En esa época se conformaron grupos de personas quedisponían de capitales para llevar a cabo diversidad de proyectos como la comercialización de productos básicos o la compra masiva de insumos. El riesgo que esta actividad implicaba era asumido por todos los participantes de la operación.
Unos siglos después, en algunas ciudades de Italia medieval, se presentaron los primeros los primeros créditos públicos de carácter moderno. Estas operaciones sellevaron a cabo con la emisión de bonos que fueron utilizados para financiar principalmente la adquisición de tierras. Por supuesto grandes extensiones de tierra se concentraron en inversionistas que contaban con el capital suficiente para adquirirlas, estos pertenecían a la aristocracia europea. Posteriormente, en el siglo XVII, el uso de los créditos se extendió a la consecución de fondos paracostear las necesidades militares en el continente europeo. Varias guerras se financiaron mediante la comercialización de títulos de deuda, esta comercialización la hacían agentes privados que cobraban una comisión por ello.
Con el surgimiento del mercantilismo, se desarrolló aun más este tipo de transacciones. Familias de banqueros como los Fugger y los Rothschild, hicieron grandes fortunas con lacolocación de bonos de deuda para las principales coronas europeas. En este proceso evolucionó de tal manera este tipo de operaciones, hasta llegar al “underwriting” de valores (colocación garantizada de una emisión original de títulos valores).
Estos bonos de deuda se utilizaron para encontrar la financiación de los ferrocarriles en Europa y la explotación de los recursos naturales en lascolonias. Como los banqueros eran los responsables de la colocación de estos papeles, asumían directamente el riesgo que implicaba este tipo de operaciones.
Para finales del siglo XVIII, Inglaterra contaba con el mercado de valores más desarrollado del mundo contemporáneo. Surgieron allí los agentes “LOAN CONTRACTORS” quienes adquirían las emisiones de títulos y obtenían sus ganancias al negociarlos.Estos agentes entraron en conflicto con los inversionistas tradicionales pertenecientes a familias ricas o a políticos influyentes.
Con la evolución y sofisticación del mercado, estos intermediarios financieros se vieron desplazados por una nueva raza de intermediarios que no solo contaban con capital disponible, sino también contaban con factores a su favor como la información, inteligencia ydinamismo que la época exigía. Para esta época, estos intermediarios reunieron sus cualidades en organizaciones dedicadas a este tipo de negocio.
Al pasar los años estos intermediarios se consolidaron como organizaciones profesionales que contaban con los conocimientos y además con los capitales necesarios para manejar suscripciones cada vez mayores. Así, se establecieron las primerasoperaciones sindicadas o por grupos, a cuyos participantes se les dio por nombre banqueros de inversión. Mientras que en la Europa continental los banqueros se encargaban de colocar la totalidad de las emisiones por una comisión, en Inglaterra los “Loan Contractors” suscribían parte de la emisión para luego revenderla y así obtener su ganancia. Estos dos modelos de suscripción se unificaron y se resolvióque los banqueros suscribían la totalidad de las emisiones y después se hacía la distribución y venta.
Pero la verdadera banca de inversión se estableció, sólo cuando los intermediarios financieros profesionales, fueron los únicos que quedaron manejando el mercado primario para la emisión de nuevos valores.
Por otra parte, el desarrollo de la banca de inversión en Europa influyó fuertemente en...