banca

marzo
2012

El papel de la banca

de inversión en proyectos
financiados por bancos
multilaterales

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2012

EDITORIAL

L a banca multilateral ha tenido un papel importante al permitir
el acceso a fuentes de financiación a países en desarrollo, con el
objetivo principal de impulsar la construcción de infraestructura,
fortalecer las instituciones y permitir la ejecución depolíticas
públicas. Si bien, la banca multilateral es activa prestando
recursos a sus países miembros y a entidades gubernamentales
del orden nacional o municipal, estas instituciones también
cuentan con líneas de productos y servicios para empresas
del sector privado. El acceso a las alternativas de financiación
ofrecido por la banca multilateral está delimitado por la
definición de lossectores estratégicos en los que cada una
de estas entidades canaliza recursos. En particular, el sector
de infraestructura, así como el de salud y educación cobran
especial relevancia para estas entidades.
En esta edición de Pulso Financiero, les presentamos una breve
descripción de los productos financieros ofrecidos por la banca
multilateral para compañías privadas, así como sus ventajas
yconsideraciones, y el rol que una banca de inversión puede
desempeñar en la estructuración de proyectos que acudan a este
tipo de financiamiento. Para finalizar, les presentamos el caso
del proyecto de generación de energía Jaguar donde hubo una
estructuración conjunta entre Banca de Inversión Bancolombia
y la banca multilateral Banco Centroamericano de Integración
Económica (BCIE) lograndosatisfacer las necesidades de AEI,
quien fue el promotor del proyecto.

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2012

¿qué ofrecen las bancas
multilaterales
a las compañías privadas?
Las bancas multilaterales son bancos internacionales que
movilizan recursos financieros con el objetivo de promover
el desarrollo en términos sociales y económicos de los países
miembros, quienes son a su vez los principales accionistasde estas instituciones. En Colombia, las bancas multilaterales
con mayor presencia son el Banco Mundial (BM), el Banco
Interamericano de Desarrollo (BID) y la Corporación Andina
de Fomento (CAF).
Las multilaterales ofrecen en la actualidad múltiples
productos y servicios financieros tanto al sector público como
al sector privado. Sin embargo, generalmente tienen áreas
independientesdependiendo de si la financiación es para
compañías estatales o para compañías privadas. Por ejemplo,
el Banco Mundial tiene una institución autónoma dedicada
a la financiación de proyectos y compañías privadas llamada
la Corporación Financiera Internacional (IFC por sus siglas en
inglés). En el caso del BID, es la Corporación Interamericana
de Inversiones (CCI) quien se ocupa del financiamientopara
pequeñas y medianas empresas, y el Departamento de
Financiamiento Estructurado y Corporativo, si se trata de
grandes empresas o grandes proyectos de infraestructura.
La CAF provee todos sus servicios bajo un mismo modelo.
Los productos y servicios financieros ofrecidos a las
compañías son similares entre todas, proveyendo
principalmente créditos para proyectos, capital de trabajo
orefinanciación, créditos sindicados, garantías y avales,
inversiones de capital e inversiones de cuasipatrimonio1.
Ahora bien, ¿cómo hace una compañía del sector privado
para acceder a estos mecanismos de financiación?

1 Inversiones de cuasipatrimonio tales

como préstamos subordinados, acciones
preferenciales y préstamos con opción
de ser convertidos en acciones. En el caso
deinversiones de capital e inversiones
de cuasipatrimonio, el BID no invierte
ni adquiere participaciones de capital
en empresas privadas, pero la CCI y
el Fondo Multilateral de Inversiones
(FOMIN), ambas entidades afiliadas el BID,
sí realizan este tipo de inversiones. En el
caso de la CAF y la IFC ambas entidades
están facultadas para invertir en forma
de capital accionario o instrumentos de...