banca

Cámara de Diputados
H. Congreso de la Unión

Centro de Estudios de las Finanzas Públicas

CEFP/046/2009

La Banca Central y su papel en la economía

PALACIO LEGISLATIVO DE SAN LÁZARO, JULIO DE 2009

2

Índice

Página
Presentación

2

Introducción

3

Aspectos teóricos de la Banca Central

5

Banca Central y política monetaria

5

Prestamista de última instancia9

Regulación de la Banca Central

10

Banca Central y crecimiento económico

12

Antecedentes de la Banca Central

16

Algunas experiencias de Banca Central

19

La Reserva Federal

19

El Banco Central Europeo

25

El Banco Central de Chile

28

El Banco de México

31

Consideraciones finales

39

Bibliografía

41

La Banca Central y su papel en laeconomía

La Banca Central y su papel en la economía

Presentación
El Centro de Estudios de las Finanzas Públicas de la Cámara de Diputados, en su carácter
de órgano de apoyo técnico, institucional y no partidista; en cumplimiento de su función, de
aportar elementos que apoyen el desarrollo de las tareas legislativas de las comisiones,
grupos parlamentarios y diputados en materia de finanzaspúblicas, pone a su disposición
este documento en el cual se describe el papel de la Banca Central y su experiencia a través
de un análisis histórico y económico en varios países, incluyendo México.

Dado el interés de la

LX

legislatura por efectuar modificaciones a la Constitución Política de

los Estados Unidos Mexicanos y a la Ley del Banco de México con la finalidad de reevaluarlos objetivos de la Banca Central, y de modificar las funciones reguladoras de dicha
institución para reducir los riesgos en el sistema financiero, en este documento se aportan
elementos para la discusión de dichos temas.

En un primer apartado de esta contribución se señalan los aspectos teóricos de la Banca
Central haciendo énfasis en el papel que tiene como conductor de la políticamonetaria,
como prestamista de última instancia y su relación con el crecimiento económico. Enseguida
se resumen los antecedentes de la Banca Central para dar paso al análisis de la actuación
de la Banca Central en Estados Unidos, Europa, Chile y México a lo largo de su historia y
haciendo hincapié en situaciones que han definido su comportamiento frente a la actual crisis
económica mundial.Finalmente se presentan algunas reflexiones finales.

2

Centro de Estudios de las Finanzas Públicas
Introducción
Debido a las necesidades de desarrollo de las distintas naciones, la Banca Central apareció
como la instancia encargada de actuar como único emisor de moneda, prestamista de última
instancia, cámara de compensación, custodio de reservas, generador de políticas anticíclicas, yencargado de los tipos de cambio.1
Asimismo, la contribución de los bancos centrales al desarrollo económico, como órganos de
la política monetaria, e intermediarios en el ámbito financiero entre el sector público y el
privado, se ha centrado en la influencia que ejercen sobre la formación y disponibilidad del
ahorro; las medidas que aplican para mantener la estabilidad monetaria y afirmar laconfianza en la moneda nacional; el efecto que produce la regulación del crédito y la
supervisión de las instituciones financieras; y en la forma en que la organización financiera se
adapta a la política gubernamental (Tamagna, 1963: 415).
Después del fin del sistema de Bretton Woods, cuando se observaron significativas
fluctuaciones de producción, e importantes incrementos y variabilidad en lainflación,

la

función principal de la Banca Central se centró en mantener la estabilidad de los precios;
razón por la cual las cartas orgánicas de los bancos centrales han sido modificadas, incluso a
nivel constitucional, para reafirmar su mandato primario de conseguir la estabilidad de
precios.
No obstante, la estabilidad de precios no es el fin único, otros de los objetivos que persigue...