banco republica

INFORME SOBRE

INFLACIÓN
Marzo de 2010

ISSN - 1657 - 7973

INFORME SOBRE

INFLACIÓN
Marzo de 2010*

* Presentado por el equipo técnico a la Junta Directiva,
para su reunión del 30 de abril de 2010.

Banco de la República
Bogotá, D. C., Colombia
ISSN - 1657 - 7973

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La estrategia de inflación
objetivo en Colombia

Objetivos
La política monetaria en Colombia se rigepor un esquema de meta de inflación, en
el cual el objetivo principal es alcanzar tasas bajas de inflación y buscar la estabilidad
del crecimiento del producto alrededor de su tendencia de largo plazo. Por tanto, los
objetivos de la política monetaria combinan la meta de estabilidad de precios con el
máximo crecimiento sostenible del producto y del empleo; de esta manera, dicha
política cumplecon el mandato de la Constitución, y contribuye al bienestar de la
población.

Horizonte e implementación
La Junta Directiva del Banco de la República (JDBR) define metas cuantitativas de
inflación para el año en curso y el siguiente. Las acciones de política de la JDBR están
encaminadas a cumplir la meta de cada año y a situar la tasa de inflación alrededor
de 3% en el largo plazo. Lamedida de inflación que se tiene en cuenta es la variación anual del índice de precios al consumidor (IPC).

Proceso de toma de decisiones
Las decisiones de política monetaria se toman con base en el análisis del estado actual
y de las perspectivas de la economía, y en la evaluación del pronóstico de inflación
frente a las metas. Si la evaluación sugiere, con suficiente grado de confianza, quebajo
las condiciones vigentes de la política monetaria la inflación se desviará de la meta
en el horizonte de tiempo en el cual opera esta política, y que dicha desviación no se

debe a choques transitorios, la JDBR procederá a modificar la postura de su política,
principalmente mediante cambios en las tasas de interés de intervención (tasas de
interés de las operaciones de liquidez de cortoplazo del Banco de la República).

COMUNICACIÓN Y TRANSPARENCIA
Las decisiones de política monetaria se anuncian una vez concluida la reunión mensual de la JDBR mediante un comunicado de prensa que se publica inmediatamente
en la página electrónica del Banco de la República: www.banrep.gov.co.
Los informes sobre inflación, publicados trimestralmente, buscan hacer transparentes
lasdecisiones de la JDBR, y contribuir a la mayor comprensión y credibilidad de la
política monetaria. Específicamente, los informes sobre inflación tienen los siguientes
objetivos: i) comunicar al público la visión de la JDBR y de la Gerencia Técnica del
Banco acerca de la evolución reciente y esperada de la inflación y de los factores que
la determinan a corto y a mediano plazos; ii) explicar lasimplicaciones de los anteriores factores para el manejo de la política monetaria dentro del esquema de meta
de inflación; iii) explicar el contexto y el análisis que sustentaron las decisiones de la
política monetaria durante el trimestre, y iv) proveer información que contribuya a la
formación de expectativas de los agentes económicos sobre la trayectoria futura de la
inflación y del crecimientodel producto.

Contenido
Evolución de la situación inflacionaria y decisiones de política monetaria
I.







II.



La inflación y sus determinantes
A. Desarrollos recientes de la inflación
B. Determinantes de la inflación
Recuadro 1: El ingreso disponible en colombia en un año
de bajo crecimiento
Recuadro 2: Análisis retrospectivo del comportamiento dela
economía colombiana durante 2009, según el modelo Patacon

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Mercados financieros
A. Mercados externos
B. Mercados finaniceros internos

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III.







Perspectivas macroeconómicas
A. Contexto internacional
B. Balanza de pagos
C. Crecimiento interno para 2010
D. Pronósticos de inflación
Recuadro 3: Importancia de...