BancoCencosud

Equilibrium Clasificadora de Riesgo S.A.
Informe de Clasificación
Contacto:
Claudia Vivanco
cvivanco@equilibrium.com.pe
Betsy Espinoza
bespinoza@equilibrium.com.pe
(511) 616 0400

BANCO CENCOSUD S.A.
28 de marzo de 2014

Lima, Perú
Clasificación

Categoría

Definición de Categoría

La Entidad posee buena estructura financiera y económica y cuenta
con una buena capacidad depago de sus obligaciones en los términos y plazos pactados, pero ésta es susceptible de deteriorarse
Entidad
B
levemente ante posibles cambios en la entidad, en la industria a que
pertenece o en la economía.
“La clasificación que se otorga a los presentes valores no implica recomendación para comprar, vender o mantenerlos en cartera.”
------Información en Millones de S/. --Dic.12
ResultadoNeto: -21.4
ROAA
-28.4%
ROAE
-82.4%

Dic.13
-11.6
-4.8%
-12.3%

Activos
Patrimonio
Ingresos

Dic.12
75.9
26.0
1.9

Dic.13
411.1
162.8
124.9

Historia de la Clasificación: Entidad → B (21.10.2013).

La información utilizada para el análisis comprende los Estados Financieros Auditados al 31 de diciembre de 2010, 2011, 2012 y 2013. Además se
utilizó información complementariaproporcionada por la Entidad. Las categorías otorgadas a las entidades financieras y de seguros se asignan según
lo estipulado por la Res. SBS Nº 18400-2010/Art.17.

Fundamento: Luego de la evaluación y análisis realizado, el
Comité de Clasificación de Equilibrium decidió mantener la
categoría B como Entidad al Banco Cencosud S.A.
La clasificación otorgada se sustenta en el respaldopatrimonial que le brinda al Banco su pertenencia al Grupo Cencosud (el Grupo) y las favorables sinergias que esto le genera,
toda vez que el Grupo posee amplia experiencia en el sector
retail y permite al Banco contar con el respaldo patrimonial
suficiente para continuar con el crecimiento proyectado.
Resalta en este sentido el potencial crecimiento de los
niveles de utilización de las tarjetas decrédito del Banco en
los locales del Grupo, los planes de expansión que mantiene
el Grupo para el presente ejercicio, así como la aún baja
penetración observada en el programa de fidelización Bonus
(Loyalty Perú S.A.C.). Suma a la clasificación los adecuados
niveles de solvencia del Banco así como el límite interno de
capital global establecido, los cuales le brindan espacio
suficiente paracontinuar con un crecimiento sano de sus
colocaciones, la experiencia de la Plana Gerencial y el
Directorio en el sector retail y financiero y el adecuado
cumplimiento de las proyecciones a la fecha de análisis.
No obstante lo anterior, limita al Banco contar con una
mayor clasificación la aún reducida escala de su negocio
consecuencia del poco tiempo que tiene funcionando,
esperandoalcanzar el punto de equilibrio durante el ejercicio
2014. Asimismo, se considera también el sector al que se
encuentra dirigido, toda vez que el sector consumo es el que
presenta mayores indicadores de morosidad en relación al
promedio del sistema financiero y no cuenta con garantías
asociadas. Resalta asimismo la alta dependencia de las
ventas del Banco hacia el comportamiento de susvinculadas,
situación que le otorga sensibilidad a sus ingresos frente al
ciclo económico, al estar dichas vinculadas inmersas en el
sector retail. Limita también la clasificación la concentración
de sus fuentes de fondeo, toda vez que el Banco aún no capta
depósitos ni CTS del público y no ha pactado mayores
obligaciones financieras con entidades bancarias, dependien-

do principalmente de losaportes de su accionista y de
préstamos de empresas relacionadas. Al respecto, es de
señalar que durante el presente ejercicio el Banco espera
lanzar al mercado sus productos pasivos, a lo cual suma el
haber concretado una línea con COFIDE por S/.34.0 millones, la misma que se utilizaría en casos de contingencias.
El Banco inició operaciones el 02 de agosto del 2012, luego
de haber obtenido la...