Bancos Centrales

BANCOS CENTRALES
Los bancos centrales en los últimos años han reducido los tipos de interés oficiales al mínimo. Por otro lado, las masivas inyecciones de liquidez han supuesto una gigantescaexpansión de los balances de los bancos centrales. Todo ello ha contribuido a evitar que haya deflación y a sentar las bases de la recuperación; pero debe mantenerse a medio plazo ya que generaría fuertespresiones inflacionistas. Para evitar que ello acabe ocurriendo, es necesario plantearse la normalización de la política monetaria.
Hay dos tipos de medidas adoptadas por la Fed: por un lado, elbanco central instauró una serie de programas con el objetivo de cubrir el enorme hueco que había creado el atesoramiento de liquidez por parte del sector privado y por otro lado, compra de deuda públicay titulaciones hipotecarias garantizadas por las entidades públicas.
El banco central tiene a su disposición una variedad suficiente de herramientas para evitar que el excepcional aumento de la basemonetaria acabe provocando una expansión excesiva del crédito y de los agregados monetarios que prenda la mecha de la inflación. 1. Puede aumentar el tipo de interés con el que remunera las reservasque los bancos mantienen en la Fed. 2. Alertar de que una subida de tipos está a unos meses vista. 3. Iniciar operaciones de drenaje de reservas. 4. Comenzar el ajuste al alza de los tipos de interés.5.
Si el BCE empieza a subir el tipo de interés, los países que todavía necesiten algún estímulo para reanimar la actividad no podrán recurrir a un aumento de la política fiscal expansiva. La Fedpodría iniciar la venta directa de los activos que tiene en su balance. Un aumento del tipo de interés reduce de forma gradual la tasa de crecimiento del PIB.
La crisis y la naturaleza de su detonante,una burbuja inmobiliaria. El gran desestabilizador: es una burbuja económica, una subida anormal y prolongada del precio de un activo que, tarde o temprano, acaba desplomándose
La autoridad fiscal...