bancos

Productos de Inversión
Definiciones

Objetivos
El objetivo del presente trabajo es acercarle al inversor las definiciones de
los productos financieros más extensamente utilizados en los mercados
financieros. La enumeración realizada no es exhaustiva dado que existen
otros productos, mayormente de uso institucional, por lo que no haremos
referencia aquí. El lector observará que en algunasdefiniciones hemos sido
más extensos, lo que ha sido intencional, en función de la accesibilidad de
determinados productos para los inversores minoristas. Finalmente, y para
darle integridad, presentamos las principales características que debe tener
todo plan de inversión, lo que entendemos fundamental en función de la
cantidad de información disponible hoy en los diversos medios, la queresulta en ocasiones inexacta y no siempre constituye una buena base para
efectuar decisiones financieras.

Indice
1.

Depósitos a plazo

2.

Cesiones de depósito

3.

Letras de tesorería

4.

Bonos

5.

Acciones

6.

Fondos de Inversión

7.

Híbridos

8.

Derivados

9.

Productos Estructurados

10. ¿En qué invertir…?

Depósitos a plazo fijo
Es dinerocolocado en el Banco a un plazo determinado y pre-acordado,
por el cual el Banco paga una tasa de interés anual al vencimiento del
mismo. Las tasas de interés aplicables varían en función de la moneda (y
el contexto de tasas de interés en el país de la moneda), el plazo y el monto
a colocar.
No es precancelable ni operable en el mercado de valores.
Los intereses se calculan de la siguienteforma:
Para pesos uruguayos: Capital x ((1+tasa)(días/365) – 1)
Para dólares EEUU: Capital x ((1+tasa) x días / 360)

Cesión de Depósito
Es una participación en un depósito, generalmente a corto plazo, realizado por el
Banco en otra institución y cedida a clientes. Por ejemplo, HSBC Bank
(Uruguay) S.A. deposita a plazo en HSBC Londres, y cede a sus clientes
participaciones de ese depósito.El cliente verá reflejado en su cuenta el producto
“Cesión de Depósito HSBC Londres” y el dinero quedará depositado en Londres.
Al vencimiento se acreditará el valor invertido más los intereses correspondientes
a la tasa de interés anual pactada con el Banco. No tiene operativa en el mercado
de valores, el inversor debe mantener el instrumento hasta su vencimiento
El tenedor de este tipo deproductos se expone al riesgo de la institución donde se
realiza el depósito, en el ejemplo, HSBC Londres.
La forma de cálculo de
intereses es idéntica a la de los plazos fijos en dólares, o sea:
Capital x ((1+tasa) x días / 360)

Letras de Tesorería
Habitualmente emitidos por gobiernos soberanos o bancos centrales para su
financiamiento de corto plazo, son títulos de deuda comercializadoscon una “tasa
de descuento”, o sea que el comprador adquirirá un valor nominal determinado que
se le acreditará en efectivo al vencimiento del producto. Del monto a pagar al
inicio de la colocación se infiere la tasa de interés implícita, dado que no tiene pago
de intereses intermedios. Por esto son también conocidos como “cero cupón”
Cálculo: Valor Efectivo = Valor Nominal / (1+ Tasa) DÍAS/365
En EEUU son los instrumentos que se toman como referencia para identificar la
“tasa sin riesgo” o tasa libre de riesgo en dólares.

Bonos
Son productos emitidos por gobiernos, organismos supranacionales, y empresas
como forma de obtener financiamiento. Es una alternativa a la financiación
bancaria tradicional. Habitualmente son emitidos con una tasa anual fija e
intereses pagaderossemestralmente, mientras que al vencimiento ( o antes,
dependiendo del tipo de bono, o nunca en el caso de un bono perpetuo) el emisor
se compromete a devolverle al inversor el valor nominal o facial del bono.
Inicialmente se emitían láminas físicas representativas del bono que daba derecho
al cobro del valor facial al vencimiento, y cupones adheridos que daban derecho
al cobro de los...