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1.- ¿De qué manera la política de capital de trabajo fue una ventaja competitiva para Dell?
La política de capital de trabajo fue una ventaja competitiva para la Compañía debido al manejo deestrategias operativas y fondos, las cuales se resumen en lo siguiente:
- Se fabricaban productos por pedidos y no de forma estándar, esto debido a que no debían de proteger a sus distribuidores nisub-distribuidores (no tenían canales de distribución), sólo atendían a sus clientes directamente y según las características del producto solicitado. Esto le permitió a la Compañía mantener bajos nivelesde stock de inventario de productos terminados, situación que la competencia no podía hacer. (Véase anexo I).
2.- ¿Cómo financió Dell su crecimiento de 52% en 1996?
Según los resultados deAnálisis de Fondos realizados en los Anexos II y III, en el año 1996 Dell financió su crecimiento principalmente a través del capital propio y/o fondos internos, esto se observa en la reinversión deutilidades retenidas 39%, el aumento de las acciones comunes 28%, así como el diferimientos de sus pasivos con proveedores 19%, las cuales tuvieron destino de financiación a las actividades de operación,tales como ventas y existencias principalmente.

3.- Asumiendo que las ventas de Dell se incrementarán en 50% para 1997 ¿Cómo debe financiar este crecimiento? ¿Cómo se podrían reducir las necesidadesde capital de trabajo y/o incrementar la rentabilidad?
Sí las ventas se incrementarán en un 50% la Compañía tendría una necesidad de efectivo de US$ 1,034 millones (véase cálculo en Anexo IV). Ental sentido dicha necesidad de efectivo deberá ser financiada a través de Capital Propio (reinversión de utilidades) y Financiamiento de Bancos.
Este crecimiento se debe financiar con préstamos delargo plazo, vemos que la empresa tiene un nivel de apalancamiento con tendencia decreciente en los últimos 02 años, pasa de 1.44 el año 1995 a 1.21 el año 1996.
Anexo V: Ratios de Gestión...