Beta management

GUÍA DE PREPARACIÓN BETA MANAGEMENT

1. ¿Cuál es la volatilidad total de las acciones que la Sra. Wolfe está evaluando comprar? ¿Son volatilidades “altas”, “medias” o “bajas”?

Los indicadores devolatilidad de una acción son la varianza y al desviación estándar
Varianza



desviaciones estándar



Como se puede apreciar, la acción más volátil es la Calif Reit y si comparamosCalif Reit y Brown con Van-Index, se podría determinar que se tratan de volatilidades altas para lo que acostumbra la empresa.

2. ¿Dada la cantidad que la Sra. Wolfe piensa invertir en dichas empresas,es la volatilidad de las acciones la medida correcta de riesgo? ¿Si no es la volatilidad, cuál es la medida de riesgo relevante? ¿Por qué? ¿Cuál es la cantidad de riesgo relevante de cada una de lasacciones que la Sra. Wolfe está evaluando, el beta o la varianza? Cuantifique la medida de riesgo que estime relevante. Para calcular varianzas y covarianzas, por ende betas, utilice Excel.

Ladecisión de invertir en acciones no debe estar respaldada por la volatilidad de estas. Las medidas de riesgos relevantes para tomar una decisión de inversión son las betas y la teoría de portafolio yaque estas nos dan el dato de cual acción agrega más riesgo al portafolio. Por lo que se indica en el caso, la Sra. Wolfe se esta tomando decisiones basándose solo en la volatilidad, osea en la varianzay no esta tomando en cuenta el beta.

Covarianza



Si la empresa desea combinar un portafolio que ya tiene acciones de Vanguard y solo falta añadir acciones ya sea de Calif Ret o de Brown, lacovarianza nos indica el grado de relación que existe entre cada acción con respecto a las acciones de Vanguard.

Como se puede apreciar en el cuadro anterior, es la acción Calif Ret que seencuentra más cercana a 0, por lo que su riesgo es menor. Esto quiere decir que de subir la acción de Vanguard, la acción de Calif Ret podría verse incrementada ligeramente y si bajase la acción de...