biologia

La operación de cobertura consiste en la adquisición o venta de acciones, índices, opciones, futuros, etc que tengan una relación con nuestro activo o pasivo cuyo riesgo pretendemos cubrir.
Paraello deberemos en primer lugar hallar la relación existente entre ambos. Supongamos que tenemos dos activos, activo A al que pretendemos cubrir el riesgo y el B, cuyos cambios porcentuales mantienen unarelación directa o inversa con los cambios porcentuales del activo A. Siendo la relación
Variación % A = α * Variación % B

Siendo α el coeficiente de pendiente de la recta, que nos mide en queporcentaje se moverá A en el caso de que se produzca un cambio de 1% en B. Este α también es conocido como el ratio de cobertura, que nos indica cuantas unidades de B deberán venderse para poder cubrirel riesgo de A.
Veámoslo en un ejemplo. Imaginemos que adquirimos acciones de una compañía de transportes con un valor equivalente a 10.000 euros. Supongamos, que conocemos que ante un aumento de un1% de los precios del petróleo, el valor de la acción cae un 0,7%. Por lo tanto
Variación % Acciones Transporte = -0,7 * Variación % Precio Petroleo

Si quisiéramos cubrir el riesgo de las acciones,lo que deberíamos hacer es comprar 7000 euros de futuros sobre el petróleo. De esta forma, en caso de que el precio del petróleo aumentara y cayera el valor de las acciones como consecuencia, lapérdida de las acciones sería cubierta por los beneficios obtenidos por la venta de los futuros sobre el petróleo. Así en el caso de que el petróleo subiera un 10%, las acciones caerían un 7%, pero losfuturos cubrirían dicha pérdida pues se apreciarían un 10%.
Resumidamente, la caída nos haría perder 700 euros (7% del valor de las acciones), pero ganaríamos 700 euros con los futuros por elencarecimiento del precio del petróleo (10% del valor de los futuros).La operación de cobertura consiste en la adquisición o venta de acciones, índices, opciones, futuros, etc que tengan una relación con...