Boeing 777
Páginas: 17 (4238 palabras)
Publicado: 25 de septiembre de 2015
1. Introducción / Resumen del caso:
La compañía Boeing es un empresa de diseño y fabricación aeronáutica, diversificado en su oferta de productos, tanto para la industria de defensa como para la industria aérea comercial. En octubre de 1990, el CEO Frank Shrontz ha anunciado el lanzamiento de un nuevo producto, el Boeing 777. Un avión de pasajeros de mediano/gran tamaño, el 777 permitiría laflexibilidad necesaria para soportar cargas de pasajeros que van de 350-390, a distancias de hasta 7.600 millas náuticas. Boeing ya ha recibido órdenes de United Airlines, con entrega prevista para mayo de 1995.
Aparte de los avances tecnológicos representados en el 777, el lanzamiento de este nuevo producto promete algunas posibles ventajas estratégicas. El lanzamiento del 777 proporcionaría unavión de tamaño mediano a grande, llenando un vacío en la línea de productos de aviones de pasajeros de Boeing. Boeing tendría ahora un catalogo completo de aviones capaces de hacer frente a las cargas de pasajeros que van desde 100 hasta 500. El 777 está dirigido específicamente a las rutas de servicios en un segmento de crecimiento alto del mercado, fuertemente influenciado por las altas tasas decrecimiento del mercado asiático.
El siguiente es un análisis financiero de la puesta en marcha del proyecto 777. El análisis incluye un análisis financiero cuantitativo exhaustivo de la rentabilidad de proyectos, junto con un análisis cualitativo de la importancia estratégica del proyecto en el contexto económico y político de la época y una evaluación de cómo esos factores clave puedenafectar la rentabilidad del proyecto. También se ofrecen recomendaciones globales sobre el proyecto Boeing 777, teniendo en cuenta los resultados del análisis financiero y la consideración de otros factores clave.
2. Medidas de rentabilidad / Proyecto de Boeing 777
La Rentabilidad sobre el Patrimonio (ROE) es una medida de rentabilidad de uso común; según el caso, la maximización del ROE es también unobjetivo clave del CEO de Boeing Frank Shrontz. El ROE se define como la relación entre la utilidad neta y el patrimonio neto; se trata de una medida contable de lo bien que les fue accionistas durante el año. Al mejorar el ROE, se incrementaría la riqueza de los accionistas. Por lo tanto, parece que el objetivo de Frank de mejorar el ROE de Boeing está en línea con la de incrementar la riquezade los accionistas.
Sin embargo, los valores en los libros de contabilidad se ven afectados de manera significativa por las prácticas contables de la empresa, y al final del dia lo que es realmente relevante para los accionistas son los flujos de caja efectivos. Como tal, las medidas clave desde la perspectiva de riqueza de los accionistas son los dividendos y valor de las acciones (ganancias dedividendos y ganancias de capital). Para aumentar realmente la riqueza de los accionistas, el capital de la empresa (la acción) debe proporcionar un retorno mayor que el costo de oportunidad del capital que podría ser ganado en otro lugar en el mercado de capitales con una inversión de riesgo comparable.
El Proyecto Boeing 777 puede contribuir a una mejora en la utilidad neta y ROE si, con eltiempo, los ingresos totales generados por el proyecto exceden el costo total y los resultantes retornos de la inversión son más altos que el costo de oportunidad del capital de Boeing. En otras palabras, el Proyecto 777 mejorará la riqueza de los accionistas, siempre y cuando el valor actual neto de sus flujos de caja es positivo (siempre y cuando la TIR es mayor que el costo de oportunidad delcapital).
Si la previsión de los ingresos y el costo de Boeing en el Anexo 6 es exacta (1.000 aviones vendidos por 10 años en $ 130M por avión), el Proyecto 777 tendría una TIR del 18,9%; por lo tanto, la riqueza de los accionistas se incrementaría si el costo de oportunidad del capital es <18,9%.
3. Importancia estratégica del proyecto Boeing 777
El proyecto 777 es importante porque satisface...
La compañía Boeing es un empresa de diseño y fabricación aeronáutica, diversificado en su oferta de productos, tanto para la industria de defensa como para la industria aérea comercial. En octubre de 1990, el CEO Frank Shrontz ha anunciado el lanzamiento de un nuevo producto, el Boeing 777. Un avión de pasajeros de mediano/gran tamaño, el 777 permitiría laflexibilidad necesaria para soportar cargas de pasajeros que van de 350-390, a distancias de hasta 7.600 millas náuticas. Boeing ya ha recibido órdenes de United Airlines, con entrega prevista para mayo de 1995.
Aparte de los avances tecnológicos representados en el 777, el lanzamiento de este nuevo producto promete algunas posibles ventajas estratégicas. El lanzamiento del 777 proporcionaría unavión de tamaño mediano a grande, llenando un vacío en la línea de productos de aviones de pasajeros de Boeing. Boeing tendría ahora un catalogo completo de aviones capaces de hacer frente a las cargas de pasajeros que van desde 100 hasta 500. El 777 está dirigido específicamente a las rutas de servicios en un segmento de crecimiento alto del mercado, fuertemente influenciado por las altas tasas decrecimiento del mercado asiático.
El siguiente es un análisis financiero de la puesta en marcha del proyecto 777. El análisis incluye un análisis financiero cuantitativo exhaustivo de la rentabilidad de proyectos, junto con un análisis cualitativo de la importancia estratégica del proyecto en el contexto económico y político de la época y una evaluación de cómo esos factores clave puedenafectar la rentabilidad del proyecto. También se ofrecen recomendaciones globales sobre el proyecto Boeing 777, teniendo en cuenta los resultados del análisis financiero y la consideración de otros factores clave.
2. Medidas de rentabilidad / Proyecto de Boeing 777
La Rentabilidad sobre el Patrimonio (ROE) es una medida de rentabilidad de uso común; según el caso, la maximización del ROE es también unobjetivo clave del CEO de Boeing Frank Shrontz. El ROE se define como la relación entre la utilidad neta y el patrimonio neto; se trata de una medida contable de lo bien que les fue accionistas durante el año. Al mejorar el ROE, se incrementaría la riqueza de los accionistas. Por lo tanto, parece que el objetivo de Frank de mejorar el ROE de Boeing está en línea con la de incrementar la riquezade los accionistas.
Sin embargo, los valores en los libros de contabilidad se ven afectados de manera significativa por las prácticas contables de la empresa, y al final del dia lo que es realmente relevante para los accionistas son los flujos de caja efectivos. Como tal, las medidas clave desde la perspectiva de riqueza de los accionistas son los dividendos y valor de las acciones (ganancias dedividendos y ganancias de capital). Para aumentar realmente la riqueza de los accionistas, el capital de la empresa (la acción) debe proporcionar un retorno mayor que el costo de oportunidad del capital que podría ser ganado en otro lugar en el mercado de capitales con una inversión de riesgo comparable.
El Proyecto Boeing 777 puede contribuir a una mejora en la utilidad neta y ROE si, con eltiempo, los ingresos totales generados por el proyecto exceden el costo total y los resultantes retornos de la inversión son más altos que el costo de oportunidad del capital de Boeing. En otras palabras, el Proyecto 777 mejorará la riqueza de los accionistas, siempre y cuando el valor actual neto de sus flujos de caja es positivo (siempre y cuando la TIR es mayor que el costo de oportunidad delcapital).
Si la previsión de los ingresos y el costo de Boeing en el Anexo 6 es exacta (1.000 aviones vendidos por 10 años en $ 130M por avión), el Proyecto 777 tendría una TIR del 18,9%; por lo tanto, la riqueza de los accionistas se incrementaría si el costo de oportunidad del capital es <18,9%.
3. Importancia estratégica del proyecto Boeing 777
El proyecto 777 es importante porque satisface...
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