Bogota

La crisis económica y el olvido de la inflación
Por Gustavo Hasperué

Todo parece indicar que se avecina una severa crisis económica a nivel mundial. En estos días de fuertes bajas y alta volatilidad en los mercados de capitales, la mayor parte del debate gira en torno a qué deberían hacer los gobiernos para rescatar al sistema financiero y evitar la quiebra de grandes bancos y compañías deseguros por las terribles consecuencias que ello tendría para la actividad económica, el empleo, etc. Según el consenso dominante, los gobiernos deben actuar rápidamente e intervenir para arreglar el desastre producido por el mercado libre. Una vez más quedaría de manifiesto –según la opinión de una multitud de especialistas, incluidos Premios Nobel- que el mercado es imperfecto y que necesita másregulación; incluso una regulación global. ¡El dios mercado ha vuelto a fallar! Los gobiernos de los países supuestamente capitalistas se han lanzado a garantizar depósitos bancarios, diseñar paquetes de rescate, estatizar bancos, y los bancos centrales no se han cansado de inyectar cada vez más liquidez. Parece que el mercado es un pobre enfermo en estado de coma –consecuencia inevitable de unavida licenciosa- que está internado en terapia intensiva. Ahora está en manos de los médicos gubernamentales, y si estos logran salvarle la vida, le impondrán un estricto régimen. ¡Se acabó lo que se daba! ¡El mercado ya no podrá hacer más lo que quiera! El Primer Ministro británico, Gondon Brown, ha dicho que nunca se había imaginado que el Gobierno tomaría participación en los bancos, pero que eshora de abandonar viejos dogmas sobre la gestión económica. Si no lo interpreto mal, los viejos dogmas consisten en que el Estado no intervenga en el proceso de mercado, sino que se limite a garantizar la propiedad, la libertad y la seguridad jurídica. Y parece que el Sr. Brown está convencido de que todo eso ya no sirve, porque se ha puesto en práctica y nos ha conducido a la crisis actual. ¿Quépensar sobre todo esto? Yo me pregunto sinceramente por qué se habla de fracaso del capitalismo y de exceso de libertad (o falta de regulación) de los mercados. No voy a hablar ahora de las miles de páginas de regulaciones financieras y de los demás sectores de la economía en general. Quisiera señalar sólo una cosa: el dinero y el crédito están controlados totalmente por los bancos centrales,especialmente por la Reserva Federal norteamericana que produce los dólares y maneja la tasa de interés. ¿Cómo se puede hablar de mercado libre cuando el dinero no es ya un producto del mercado (una mercancía) sino algo producido de la nada –sin respaldo- por un monopolio legal? ¡Ni más ni menos que el dinero! Hace casi 100 años que la ciencia económica –gracias a Ludwig von Mises- sabe que laexpansión artificial del crédito produce una prosperidad ilusoria que debe terminar, lamentablemente, en un doloroso ajuste. Pero curiosamente la teoría austriaca del ciclo económico no ha sido muy citada en estos días por los medios masivos de comunicación. ¿Por qué será? Quienes, aún sin ser especialistas en economía, leemos los “Daily Articles” del Ludwig von Mises Institute, sabíamos desde hace añosque EE UU estaba viviendo un “boom” económico insostenible – producto del intervencionismo monetario- y que tarde o temprano debía llegar la recesión.1 Y ahora que está sucediendo lo que tenía que suceder, un enorme coro de analistas le echa la
1

Cfr. The Bailout Reader, en http://mises.org/story/3128

culpa al mercado libre y se olvida de la inflación. Sí, la inflación ha sido olvidada y seusa su nombre para otra cosa. Se suele llamar “inflación” al aumento generalizado de precios, pero esto no es inflación sino más bien su consecuencia. La inflación es el incremento de la cantidad de dinero (causa) que lleva inevitablemente al aumento de los precios (consecuencia). En la tradición del pensamiento social cristiano nos encontramos con interesantes análisis sobre la moneda y...