Bolsa De Bgota

La existencia de la Bolsa de Bogotá fue fundamental para promover la capitalización y la expansión de las empresas privadas en los años treinta y cuarenta del siglo XX, décadas que, en conjunto, fueron de crecimiento económico y empuje industrial. De hecho la economía colombiana fue una de las de mayor auge en la América Latina durante este período. Muchos elementos explicaron esta evolución:hubo una importante expansión de la demanda interna de bienes y servicios, y la política económica que se siguió sirvió para que se crearan las condiciones para el desarrollo industrial. Hasta finales de los años cuarenta la financiación empresarial no parece haber constituido restricción importante para la expansión industrial, tal como lo muestran las cifras que describen el comportamiento bancarioentre 1940 y 1950, lo mismo que aquellas sobre expansión y movimiento de acciones en la Bolsa de Bogotá.
A lo largo de estos primeros años de existencia de la Bolsa de Bogotá la financiación de las empresas tuvo como eje la emisión de acciones y su colocación a través de aquélla. El esquema institucional y las reglas de juego diseñadas en 1923 al organizarse el Banco de la República así lodeterminaban. Fue lo que se conoció como la ortodoxia Kemmeriana. Como no se permitía "que los bancos prestaran a plazos mayores de noventa días, era arriesgado fundamentar la expansión de las sociedades en la posibilidad de realizar inversión con recurso de crédito a corto plazo, pues esa acción significaría entregar el control de las empresas a los bancos". Esta situación cambió, sin embargo, alintroducirse la reforma financiera de 1951 y darse vida al crédito de fomento, es decir, al autorizarse al Banco de la República para abrir cupos de crédito con el fin de redescontar operaciones realizadas por los bancos comerciales para financiar determinadas actividades económicas.
La evolución de la política financiera estatal, la de la misma economía en sus aspectos macroeconómicos fundamentales,el desarrollo del sistema financiero, la conformación de los grupos empresariales y la evolución general del país con sus fenómenos de narcotráfico y violencia, asestaron, a partir de los años setenta, un fuerte golpe al mercado accionario y mermaron el dinamismo de la Bolsa de Bogotá (y de la Bolsa de Medellín, que se fundó a inicios de la década de los cincuenta, y de la Bolsa de Occidente, quese organizó en los setenta) en su función de canalizar ahorro del público hacia la inversión.
Pero el hecho de que la Bolsa de Bogotá hubiera perdido su función primigenia de transar acciones no afectó su devenir institucional. Sus directivos y administradores se dedicaron desde finales de los años setenta a la tarea de diseñar operaciones en las cuales la Bolsa pudiera servir de centro detransacciones, uniendo ahorradores y demandantes de recurso, rebajando costos y generando confianza entre los inversionistas. Con el paso de los años fue haciéndose imperativo lograr la interconexión entre las tres bolsas y la integración de los tres mercados en uno solo, de carácter nacional. Los avances de la tecnología, y en particular de las comunicaciones, hacían posible esa integración de losmercados bursátiles. Ese propósito se consiguió en el 2001 cuando las tres bolsas colombianas se pusieron de acuerdo en la creación de la Bolsa de Valores de Colombia, entidad que viene funcionando desde julio de 2001. La nueva Bolsa tendrá como tareas llegar a más inversionistas en todo el país, en una forma más eficiente, y servir de apoyo al desarrollo financiero y económico de Colombia en elsiglo XXI.
Los años veinte del siglo XX fueron especialmente fecundos en el proceso de organización institucional con el fin de impulsar un desarrollo económico de corte capitalista en el país. Este no fue un hecho fortuito. Al concluir la guerra de los Mil Días, en los inicios del siglo, existieron condiciones propicias para la acumulación privada de capital; quedó en firme el ordenamiento...