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NOTA
EDUCATIVA

COTIZACIONES

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NOTA EDUCATIVA
COTIZACIONES
SOBRE LA NOTA EDUCATIVA
Esta Nota Educativa trata los conceptos básicos relacionados a las cotizaciones de
precios que muestran tanto las acciones, opciones, bonos y demás instrumentos
financieros que cotizan en losdiferentes mercados valores.

Definición de Cotización
Los instrumentos financieros como acciones, bonos, opciones, etc cotizan en los
mercados durante el horario de operatoria comprendido durante el período de tiempo de
“inicio y cierre” (Por ejemplo: Bolsa Comercio Buenos Aires 11:00 a 17:00). A lo largo de
éste periodo de tiempo y según la oferta y la demanda que existe de cada título en cadamomento, la cotización se mueve al alza o la baja, marcando diferentes precios o
cotizaciones.
Para resumir estos movimientos, generalmente se emplean distintos tipos de gráficos
que muestran varias cotizaciones: la cotización de apertura; la cotización máxima y
mínima, y la cotización de cierre.

I - MERCADO: MODALIDAD DE OPERATORIA
A continuación se destacan los principales conceptos quedefinen los aspectos más
salientes de modalidad de operatoria que tiene el mercado de valores.
La Rueda: Se lleva a cabo en el recinto de operaciones. Las operaciones son
concertadas a viva voz por los agentes de bolsa u operadores de sociedades de bolsa y
sus mandatarios. El vendedor confecciona una minuta del contrato, para su registro. Rige
la regla de prioridad precio-tiempo. Es decir, laoperación se cierra con quien ofrece
comprar al precio más alto o vender al más bajo, y a igual precio, se da prioridad al que
aceptó primero la oferta del proponente.
Negociación Concurrente: La concertación de viva voz y electrónica es concurrente en
el horario de rueda, y actualmente rige para todos los valores inscriptos. También pueden
negociarse contratos de futuros. Los operadorespueden ingresar en el SINAC
(SISTEMA INTEGRADO DE NEGOCIACIÓN ASISTIDA POR COMPUTADOR) las
ofertas de compra o venta desde sus oficinas o en el recinto mismo a través de las
terminales allí instaladas, computadoras de mano, o solicitando a los empleados de la

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BCBA (Bolsa de Comercio deBuenos Aires) que las ingresen. Ninguna operación se
puede concertar de viva voz a precios inferiores a las mejores ofertas de compra o
superiores a las mejores de venta del SINAC. Estas ofertas se activan a los cinco
minutos de ingresadas, lapso que permite registrar las minutas de operaciones ya
concertadas a viva voz, sin que subsiguientes ofertas en el SINAC las afecten. De este
modo sefacilita la concurrencia en la formación de precios, permitiendo la participación
de todos los operadores en la puja de oferta y demanda, verbal y electrónica.
Negociación Continua: es el otro sistema de negociación. En este sistema los
operadores conciertan sus operaciones mediante tratativas directas, pero con la
obligación de informarlas en tiempo real para su divulgación, registro y publicación.Dentro de la Rueda Continua existen dos modalidades, la sesión garantizada y la nogarantizada. En esta última, como su nombre lo indica, las operaciones no cuentan con
la garantía de liquidación del Merval. En estas sesiones no se explicitan las comisiones al
cliente, esto es, se opera a precio final
Llamado a Plaza: El llamado a plaza es una convocatoria que realiza el Mercado a todos
losoperadores, para hacer plaza (manifestar posiciones compradoras o vendedoras)
sobre una especie. En general, tal llamado se realiza en las siguientes 2 situaciones:
Cuando una especie no se hubiera negociado en las últimas cinco (5) ruedas, se informa
en el Boletín de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, y en el Sistema de Información
Bursátil como de apertura libre, con llamado a plaza para...