Bolsa de preoductos

LA B0LSA DE PRODUCTOS
Dr. Álvaro Torrico Huerta
Profesor de Postgrado UC y USMP

CONCEPTO DE BOLSA DE PRODUCTOS • La bolsa de productos se puede definir como el espacio físico de encuentro para compradores (demanda) y vendedores (oferta), donde negocian contratos que garantizan las transacciones físicas de un producto básico o un commodity Las bolsas de productos no compran ni venden porcuenta propia, no transportan o procesan productos No se fijan precios solo se forman (mercado) Las entregas pueden ser inmediatas o futuras Es un mercado de intermediación directa, intervienen sociedades corredoras de productos o promotores.

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• Como bolsas ya organizadas datan desde el siglo XVIII, nacen en 1730 en Osaka – Japón con transacciones de contratos de arroz • En EstadosUnidos y en Europa nacen primero las bolsas de valores. • En un principio se forman como bolsas spot o de contado, para luego constituirse en bolsas de futuros • Ante la necesidad de organizarse y formalizarse los productores crean las bolsas de productos.

HISTORIA

• Las bolsas de productos, son organizaciones especializadas en la negociación de productos estandarizados o commodities • Susmiembros son productores, sociedades agentes de bolsa, corredores de productos, almaceneras generales de depósito, laboratorios, inversionistas, etc • Pueden organizarse bajo la forma societaria de Sociedad Anónima o Asociación Civil sin fines de lucro.

FORMA SOCIETARIA

CONCEPTO DE COMMODITY • Es un término que se refiere a las materias primas o productos básicos que han sufrido procesos detransformación muy pequeños o insignificantes • Se negocian en los mercados financieros • Ejemplos clásicos: metales (oro, plata, cobre, zinc), Energía (petróleo, gas natural), granos (maíz, trigo, soya, cebada), ganado (cerdo, vacuno), maderas, etc.

CARACTERISTICAS PRINCIPALES • • • • • • • Brinda suficiente información sobre precios, mercados, calidades, cantidades, etc. Operaciones sonamparadas en contratos, no hay presencia física. Las transacciones pueden realizarse a viva voz o de manera electrónica. Mercado organizado que permite descubrir los precios en libre competencia. Concentra gran cantidad de ofertas y demandas sin la presencia física de los productos. Todas las operaciones están respaldadas por garantías. Dispone de una cámara arbitral para la solución de controversiasante eventuales incumplimientos contractuales.

OPERACIONES QUE SE REALIZAN • Operaciones al contado, “spot” o físico. Implica un pago inmediato en dinero contra la entrega de las mercancías. • Operaciones a plazo o “forward market”, las partes acuerdan el precio y cantidad hoy, sin embargo la entrega física de las mercancías se pospone a fecha futura.

• Operaciones de Futuros, el bien que setransa no existe al momento de la celebración del contrato, se determina cantidad, calidad, lugar y fecha de entrega. El precio se desconoce por cuanto se va a descubrir al momento de la entrega real (p. ej. cosecha futura de arroz) Frecuentemente se utilizan opciones en este tipo de contratos: • Opción Call (de compra) Protege al comprador por la suba de precios. • Opción Put (de venta) Protegeal vendedor de una caída de precios.

TIPOS DE OPERACIONES DE RUEDA • De Disponible (DD): compraventa de un producto que esta en poder del vendedor. La entrega y el pago debe efectuarse entre el día de la negociación y 3 días sgtes. • De Disponible para Entrega a Plazo (DEP): El producto se encuentra en posesión del vendedor. Entrega y pago entre el 4to día y los 120 días de cerrada laoperación. • De Entrega Diferida (ED): No se encuentra en posesión del vendedor a la fecha de negociación. Precio y forma de pago se pactan al cierre de la operación. El vendedor puede ceder sus derechos, vía una CD en bolsa.

• Acordada.- actúan dos corredores (comprador y vendedor) con el mandato de sus respectivos clientes para comprar o vender un producto • Cruzada.- Actúa un solo corredor en...