Bolsa de valores

Sistema de Pensiones Costarricense y su relación con el Mercado de Valores

Javier Cascante E. Superintendente Pensiones Costa Rica

Oct. 7, 2004

SISTEMA DE PENSIONES DE COSTA RICA
• PILAR I: Régimen No Contributivo de Caja Costarricense de Seguro Social y Pensiones a cargo del Presupuesto Nacional. • PILAR II: Régimen de Invalidez Vejez y Muerte de Seguro Social y sustitutos(Magisterio, Poder Judicial y otros), Regímenes con cargo al Presupuesto Nacional. Régimen Obligatorio de Pensiones Complementarias y Otros Fondos Complementarios Especiales. • PILAR III: Régimen Voluntario de Pensiones Complementarias.

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SUPERINTENDENCIA DE PENSIONES
• JULIO 1995:Ley del Régimen Privado de Pensiones Complementarias • Creación de los sistemas o planes privados de pensiones complementarias (voluntario) y de ahorro individual • Creación de la Superintendencia (SUPEN). • FEBRERO 2000: Ley de Protección al Trabajador • Se crea Régimen Obligatorio de Pensiones y Fondos de Capitalización Laboral. • Se amplía ámbito de supervisión de la SUPEN. • Se regula ysupervisa otorgamiento de los beneficios • DICIEMBRE 2002: Ley de Contingencia Fiscal • Encargar a la SUPEN la fiscalización y supervisión del otorgamiento de las pensiones con cargo al presupuesto nacional.
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ÁMBITO DE ACCIÓN
• • • • • • 8 entidades gestoras (“Operadoras”) y 39fondos administrados. 5 Regímenes Básicos. Régimen No Contributivo del Seguro Social. 10 Fondos Complementarios creados por Ley Especial Régimen de Riesgos del Trabajo 15 Regímenes con cargo al Presupuesto Nacional:
• 8 contributivos y 7 no contributivos

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ENTIDADES Y FONDOSDEL SISTEMA DE PENSIONES
Entidades
Regímenes Básicos y No Contributivo CCSS Regímenes Básicos Cargo Presup. Nacional Operadoras de Pensiones Otros Fondos Complementarios Especiales Regímenes No Contributivos Cargo Presup. Nac.
Entidades Fondos Saldo Administrado (Mill.$) % PIB

5 8 8 10 7

5 39 10 -

1,918.7 1,000.0 402.6 -

10.4% 5.6% 2.2% -

TOTAL

38

53

3,321.3

18.2%(*) Información de Operadoras a agosto 2004, Fondo Poder Judicial diciembre 2003 y el resto a junio 2004 Javier Cascante Costa Rica Seminario Experiencias Internacionales en Reformas y Gestión en Sistemas de Pensiones

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FONDOS ADMINISTRADOS EN RÉGIMEN CAPITALIZACIÓN INDIVIDUAL
(Millones de Dólares)
1,250.0 1,000.0 750.0 500.0 250.0 0.0
FCL ROP Voluntarios

Dic. 97 0.0 0.0 52.4

Dic.980.0 0.0 64.6

Dic.99 0.0 0.0 165.6

Dic.00 0.0 0.0 350.3

Dic.01 31.1 23.8 577.5

Dic.02 97.6 139.2 641.0

Dic-03 173.8 309.4 729.3

Ago-04 199.0 476.7 324.2

Los saldos administrados pasaron de representar el 1% del PIB en el 1999 a un 5% en el 2004.
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PROYECCIÓNDE FONDOS ADMINISTRADOS RÉGIMEN CAPITALIZACIÓN INDIVIDUAL (Millones de Dólares)
3,500.0 3,000.0 2,500.0 2,000.0 1,500.0 1,000.0 500.0 0.0 ROP FCL RVPC

Régimen Obligatorio $3.136 millones

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010 1728

2011

2012

2013

2014

2015

467.977 647.16 838.542 1042.48 1257.32 1486.7 326.5

1984.81 2253.94 2535.37 2829.23 3135.59 413.6426.008 438.789 451.952

241.139 312.713 354.899 396.578 436.974 477.299 516.302 554.757 591.975 628.051 663.075 697.125 336.295 346.384 356.775 367.479 378.503 389.858 401.554

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INVERSIONES DEL RÉGIMEN CAPITALIZACIÓN INDIVIDUAL
% del PIB
8.0%
5.9% 5.1% 5.6%

6.0%...