Bolsa de Valores

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American Stock Exchange

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Las Bolsas de Valores & los
Mercados Financieros

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¿Qué son las Bolsas de Valores?

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2

¿Por qué las Empresas se vuelven publicas (cotizan en la bolsa)?Empresas
Fuera de bolsa

Financiamiento (Bonos & Acciones).
En bolsa

Menos accionistas.

Miles de accionistas.

Información financiera
es privada.

Junta directiva.

Difícil compra de
acciones.

American Stock Exchange

Prestigio.
Mejores tasas a la hora del financiamiento.

Reportes financieros
trimestrales.
Compra de acciones
por medio de una
bolsa.

Mientras exista demanda una compañía publica puedeemitir mas acciones.

Reguladas por la
S.E.C (Securities &
Exchange
Commission).

Programas de opciones de compra para empleados.

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3

American Stock Exchange

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4

1

Requerimientos para las Empresas Listadas.

Requerimientos para las Empresas Listadas.

Beneficios mínimos de 6.5 millones de dólares antes del
impuesto Federal en los últimos tresaños Fiscales ,

Emisión mínima de 1.25 millones de acciones publicas.

Sin pérdidas en los últimos dos años

Mínimo de 400 accionistas con 100 acciones c/u.

Un precio venta de 5 dólares como mínimo.

5000 accionistas que posean 100 o más acciones

Un mínimo de 1 millón de dólares de utilidad operativa
en dos de los tres últimos años fiscales.

Mínimo de 2.5 millones de acciones publicas encirculación.

Capital social de 15 millones de dólares.

100 millones de dólares mínimo en acciones.

American Stock Exchange

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Mínimo de 3 creadores de Mercado para garantizar
liquidez.

5

I.P.O

Contratación del
Underwriter

I.P.O

La primera emisión de acciones de una empresa al mercado primario
se le llama I.P.O (Initial Public Offering).

Proceso de
Negociación

El I.P.Opara emitir acciones contrata a un banco de inversión llamado
UNDERWRITER.

El Underwriter se compromete
a vender las acciones, pero no
garantiza la totalidad de los
fondos.

Goldman Sachs
Los underwriters mas grandes :

6

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American Stock Exchange

Morgan Stanley
Merrill Lynch
Credit Suisse

Periodo de Gracia.

El Underwriter compra la
Oferta inicial total,
garantizando el100% de los fondos.

El Underwriter registra
al I.P.O con la S.E.C

El Underwriter es el intermediario entre la empresa y el publico
inversor.

Una vez aprobada la oferta publica, se determina
una fecha oficial para vender las acciones en el
mercado primario.
American Stock Exchange

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7

American Stock Exchange

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8

2

Fases de la I.P.O

FasePretransformación.

American Stock Exchange

Fases de la I.P.O

Fase de reestructuración.
La empresa se prepara
para ser pública.
Estrategias para mejorar
ingresos.
Mejoramiento de la
transparencia.
El foco principal de las
empresas publicas es
maximizar el valor de sus
acciones.
Persuadir a inversionistas
potenciales.

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Fase de Transición.

9

Fases de la I.P.O

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10

Buenos IPO Malos IPO

Fase de Post Transición.

American Stock Exchange

American Stock Exchange

Generalmente ocurre justo
antes de la venta de las
acciones.
Involucra lograr metas que
maximicen el valor inicial
del I.P.O
La meta es maximizar la
credibilidad de la empresa y
la confianza de los
inversionistas.

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Consiste de la ejecución
de la...