Bonos corporativos

BONO (FINANZAS)

El bono es una de las formas de materializarse los títulos de deuda, de renta fija o variable. Pueden ser emitidos por una institución pública, un Estado, un gobierno regional, un municipio o por una institución privada, empresa industrial, comercial o de servicios. También pueden ser emitidos por una institución supranacional (Banco Europeo de Inversiones, Corporación Andinade Fomento...), con el objetivo de obtener fondos directamente de los mercados financieros. Son títulos normalmente al portador y que suelen ser negociados en algún mercado o bolsa de valores. El emisor se compromete a devolver el capital principal junto con los intereses, también llamados cupón. Este interés puede tener carácter fijo o variable, tomando como base algún índice de referencia comopuede ser el Euribor.

El artículo 263.1 de la Ley de Títulos valores señala que los “Valores representativos de Obligaciones incorporan una parte alícuota o alicuanta de un crédito colectivo concedido a favor del emisor, quien mediante su emisión y colocación reconoce deudas a favor de sus tenedores”. Por su parte, el artículo 264.1 establece que “Las Obligaciones a plazo mayor de un año solopodrán emitirse mediante bonos”.

El artículo 265.1 de la Ley de títulos valores establece el siguiente contenido del título que representa una obligación:

a) La denominación específica de la obligación que representa.

b) El lugar, fecha de emisión, y el número que le corresponde.

c) El nombre y domicilio, su capital y datos de su inscripción en el Registro Público.

d) Elimporte, reajuste o actualización si corresponde.

e) La emisión y serie a la que pertenece.

f) La fecha de la escritura pública del contrato de emisión, nombre del notario, resolución que autoriza su inscripción en el Registro Público del Mercado de Valores.

g) El nombre del representante de los obligacionistas y garantías especificas.

h) El numero de obligaciones querepresenta.

i) El nombre del tomador en caso de ser nominativo o la indicación que se trata de un valor al portador.

j) La firma del emisor o representante.

Por su parte, el artículo 266 de la Ley de Títulos Valores dispone que el emisor de obligaciones por cada emisión y serie, en la que se anotarán las transferencias, canjes y desdoblamientos. Sin embargo, esta matrícula no seránecesaria en el caso que las obligaciones estén representadas por anotaciones en Cuenta en el registro de la Institución de Compensación y Liquidación de Valores.

Tipos de bonos
Los principales tipos de bonos son:
• Bono Corporativo: Son aquellos bonos que son emitidos por las empresas no financieras.
• Bono Subordinados: Son emitidos por instituciones del sistema bancario financiero.Se les denomina subordinados, debido a que los mismos se encuentran supeditados, en caso de incumplimiento, al pago previo de los depósitos de los ahorristas.
• Bonos de arrendamiento financiero: Son aquellos que tienen por objetivo el obtener recursos para operaciones de arrendamiento financiero.
• Bonos de Cupón Cero: Son aquellos bonos en los cuales no se paga un cupón sino que secolocan debajo de la par, y que se redimen a su vencimiento a su valor nominal, por lo que el interés implícito obtenido es la diferencia entre en menos valor que se paga y el valor nominal.
• Bono convertible en acciones o canjeable: Son bonos que contienen una clausula por la cual es posible que en lugar de redimir el bono, el mismo se capitalice por acciones.
• Bonos estructurados:Estos bonos se caracterizan porque están vinculados a un derivado.
• Bono Convertible: Bono que concede a su poseedor la opción de canjearlo por acciones de nueva emisión a un precio prefijado. Ofrece a cambio un cupón (una rentabilidad) inferior al que tendría sin la opción de conversión.
• Bonos del Estado (España): Títulos del Tesoro público a medio plazo (2-5 años). Su nominal es de...