Bonos Estandarizados

Contenido
¿Qué son bonos? 3
Riesgo de un Bono 3
Estandarización de Bonos 4
Ventajas de los Bonos Estandarizados 4
Disposiciones Generales 5
Regulación 5
Monto Mínimo 5
Emisión 6
Bibliografía 7
Anexos 8
Anexo 1 8
Anexo 2. 9
Anexo 3 10

¿Qué son bonos?
Los bonos son instrumentos financieros de deuda utilizados por entidades privadas y también por entidadesgubernamentales y que sirven para financiar a las mismas empresas. El bono es una de las formas de materializarse los títulos de deuda, de renta fija o variable.
Pueden ser emitidos por una institución pública, un Estado, un gobierno regional, un municipio o por una institución privada, empresa industrial, comercial o de servicios. También pueden ser emitidos por una institución supranacional (Banco Europeode Inversiones, Corporación Andina de Fomento, etc.), con el objetivo de obtener fondos directamente de los mercados financieros. Son títulos normalmente colocados al nombre del portador y que suelen ser negociados en algún mercado o bolsa de valores. El emisor se compromete a devolver el capital principal junto con los intereses, también llamados cupón. Este interés puede tener carácter fijo ovariable, tomando como base algún índice de referencia.
Cabe resaltar que el dinero o fondo que se obtenga se puede prestar a instituciones por un periodo definido y a una tasa de interés fija
Riesgo de un Bono
Dentro del riesgo asociado a un bono podemos distinguir fundamentalmente entre:
* Riesgo de mercado: que varíe el precio del bono por variación en los tipos de interés del mercado.* Riesgo de crédito: posibilidad de que el emisor del bono no pueda/quiera (en caso de repudio) hacer frente a los pagos derivados de dichos instrumentos de renta fija.
También son muy comunes en los mercados emergentes los bonos amortizables, o del inglés sinking fund. La particularidad que tiene este instrumento, es que va retornando el nominal o capital adeudado en cuotas o mediante unprograma de amortizaciones. A medida que se concretan las amortizaciones, el nominal va disminuyendo al igual que los intereses ya que los mismos, siempre se calculan sobre nominal o capital adeudado o residual.

Estandarización de Bonos
La estandarización de Bonos consiste en la emisión y/o colocación de Bonos con características idénticas de denominaciones, plazo, tasas, fechas de emisión y devencimiento.  De esta forma, la estandarización otorga un mayor dinamismo y desarrollo al mercado secundario de valores. 

“Artículo 9. Emisiones estandarizadas. Se consideran emisiones de valores estandarizadas aquellas provenientes de un mismo emisor en las que todos los valores que las componen confieren a su tenedor idénticos derechos y obligaciones”. Reglamento sobre la oferta Pública deValores

En efecto, si se llevan al mercado títulos con características de tasas, denominaciones y plazos muy distintas, la probabilidad de ser negociados es difícil, puesto que tendría que encontrarse un demandante que desee las condiciones específicas de los títulos, lo cual reduce su liquidez. 
 
La oferta de una gran cantidad de bonos con las mismas características aumenta su demanda en elmercado primario y secundario, porque son fácilmente negociables, fungibles y representan un grado alto de liquidez.  Por otra parte, la estandarización de bonos permite al emisor sincronizar emisiones y vencimientos de una forma más eficiente.  Además ayuda a espaciar los tiempos de vencimiento. 

Ventajas de los Bonos Estandarizados
 Algunas de las ventajas de la estandarización son:
 
*Permite una mejor formación de precios: debido a que el mercado secundario se cotizaría por productos estándares.
* Mayor liquidez en el mercado secundario: en el tanto que los títulos se hagan homogéneos, el mercado secundario seria mas liquido, debido al mayor grado de negociabilidad. Por su parte el desarrollo de mercados profundos de liquidez para estos títulos seria una razón importante...