Bonos ObligatoriamEnte Convertibles En Acciones

BONOS OBLIGATORIAMENTE CONVERTIBLES EN ACCIONES - BOCEAS
Esta clase de títulos confieren las prerrogativas propias de los bonos ordinarios y adicionalmente dan a sus propietarios el derecho o la opción de convertirlos total o parcialmente en acciones de la respectiva sociedad emisora.
En términos generales, los bonos corresponden a títulos de deuda, normalmente de largo plazo (Ley de Mercado deValores, artículos 103 a 130), que emiten las Empresas (principalmente sociedades anónimas abiertas) con el fin de financiarse. El emisor y los valores que sean objeto de la oferta pública, deben estar inscritos en el registro de valores que administra la Superintendencia Financiera.
Son Bonos Convertibles en Acciones, aquellos títulos o certificados de deuda que representan una obligacióncontraída por el emisor, el cual le otorga al tenedor, el derecho de opción entre recuperar el importe del bono o adquirir acciones de la empresa emisora.
PUNTO DE VISTA ECONÓMICO
Cuando se emiten bonos las empresas adquieren una obligación, una deuda, la que deberán pagar en un determinado plazo y con un determinado interés. En este caso los tenedores de bonos poseen un título que les permite “cobrar”dicha deuda. En términos Jurídicos los transforma en acreedores de la empresa que está emitiendo los bonos. En el caso de los Bonos Convertibles en Acciones, al cumplimiento del plazo, los tenedores de éstos tendrán la opción de cobrar su deuda y pagarse con el importe, o bien, transformar su acreencia en acciones de la compañía por el monto del valor del bono o de la parte que de este posean.
¿Quélleva a una persona o empresa a adquirir para sí un bono convertible y no un bono tradicional o una acción?
El bono convertible comparte las mismas virtudes y defectos de los instrumentos, salvo que otorga a su tenedor el derecho a elegir con que se paga. Lo anterior aminora, en cierto modo, la incertidumbre del no pagode la deuda pues, de existir la empresa, se obtendrá el pago del capital más losintereses o bien parte de la propiedad de la empresa.

Para la empresa por su parte el bono convertible es un instrumento sumamente útil puesto que le otorga la posibilidad de que su deuda se convierta en capital, aumentando el valor de ésta. La empresa pasado el plazo del bono convirtió un pasivo, una deuda, en capital, aumentando así el valor de la misma. Esto no siempre va a ser una regla, yaque si bien ha aumentado el patrimonio, también lo hizo el número de accionistas, lo cual puede hacer que en el mercado de capitales el valor de las acciones sufran una baja, como consecuencia de este aumento.
PUNTO DE VISTA JURÍDICO
Los bonos como dijimos son títulos de deuda, y por lo tanto, contienen una obligación. De esta estructura son parte:
1.-  El EMISOR: En términos simples es la empresaque coloca el bono en el mercado.
2.-  LOS TENEDORES DE BONOS: Aquellos sujetos que adquieren los bonos o parte de ellos.
3.-  EL REPRESENTANTE DE LOS TENEDORES DE BONOS: quien como su nombre lo indica, representa a los tenedores de bonos y cuya principal preocupación es que las condiciones del prospecto de emisión se cumplan.
En términos generales el procedimiento para emitir BONOS en el Mercadode Valores, y de acuerdo a lo establecido por Ley de Mercado de Valores,  es el siguiente:
La empresa una vez inscrita en el Registro de Valores de la Superintendencia Financiera, emite un prospecto de emisión de bonos.
1. Posteriormente los Bonos se colocan en el mercado normalmente en una Bolsa de Valores.
2. A continuación el representante de los tenedores de bonos, firmara los contratosde emisión-suscripción de bonos que detallan los derechos y obligaciones de cada parte, en términos jurídicos son contratos de adhesión pues rara vez son negociados.
3. Luego se entregarán certificados de adquisición provisional del bono, los que una vez que se complete la suscripción de la serie se canjeará por el título definitivo.
4. Una vez que se cuenta con dicho Título (en la...