Bonos, riesgos, papeles comerciales


BONOS
Un bono es un instrumento financiero de deuda que es utilizado tanto por entidades privadas como gubernamentales con el propósito de buscar financiamiento. El bono es un compromiso por escrito de quien recibe un préstamo, de cumplir las condiciones del préstamo. Es decir, pagar el capital del préstamo y el interés en las fechas establecidas inicialmente. Un bono es un instrumento derenta fija.
En el momento de comprarlo se conoce exactamente la rentabilidad que se va a obtener. Las empresas los emiten para obtener dinero con el que financiar nuevas inversiones o renovar las que ya tiene.
La rentabilidad de los bonos está relacionada directamente con la solidez de la empresa que lo representa, además depende de las probabilidades de que el emisor del bono (Estado o empresas)devuelva el dinero al final del período propuesto. Se consideran que los bonos más seguros son los del Estado, pero también son los menos rentables. Los bonos emitidos por las grandes empresas son un poco más rentables que los del Estado.
A medida que la solidez de la empresa va disminuyendo la rentabilidad va creciendo, hasta llegar a los denominados bonos “basura”, que son los que realmentetienen riesgos de impago.
El bono es una de las formas de materializarse los títulos de deuda, de renta fija o variable. Pueden ser emitidos por una institución pública, un Estado, un gobierno regional, un municipio o por una institución privada, empresa industrial, comercial o de servicios. También pueden ser emitidos por una institución supranacional (Banco Europeo de Inversiones, CorporaciónAndina de Fomento, etc.), con el objetivo de obtener fondos directamente de los mercados financieros. Estos títulos normalmente colocados al nombre del portador y suelen ser negociados en algún mercado o bolsa de valores. El emisor se compromete a devolver el capital principal junto con los intereses, también llamados cupón. Este interés puede tener carácter fijo o variable, según un índice dereferencia como puede ser el Euribor.

Madurez
La madurez de un bono es el plazo de tiempo que falta hasta su vencimiento y para que el mismo sea reembolsado.
Bonos Públicos
En los últimos tiempos, los bonos que emite con mayor frecuencia el Estado son dos:
Bonos De La Deuda Pública Nacional (DPN):
Son títulos emitidos por el Gobierno Nacional, a través del Ministerio de Finanzas, y garantizadospor la República. Estos Bonos son emitidos bajo la modalidad de Títulos al Portador, siendo los cupones o intereses generados exonerados del Impuesto sobre la Renta. Mediante estos instrumentos el estado venezolano obtiene el capital necesario para financiar proyectos de inversión o para atender compromisos de deuda.
Letras Del Tesoro:
Son títulos valores que emite el Ministerio de Finanzasdestinados a mantener la regularidad de los pagos de la Tesorería Nacional. El Gobierno coloca por intermedio del Banco Central de Venezuela (BCV), estos títulos de renta fija que permiten su financiación y que ofrecen un excelente rendimiento a corto plazo y libre de impuestos. Además, son de gran liquidez ya que pueden ser negociados en un mercado secundario dedicado a la compra-venta de la deudapública. Su tasa de rendimiento se determina a través una subasta donde se fija la tasa de acuerdo al juego de la oferta y la demanda entre el BCV y los participantes en la misma. Las letras del tesoro generalmente son valores cero cupón y con vencimientos menores a un año.
Objetivo de la emisión de los Bonos de la Deuda Pública Nacional y las Letras del Tesoro.
Los Bonos de Deuda Pública Nacional ylas Letras del Tesoro son emitidos para financiar proyectos específicos, atender compromisos contraídos o cubrir deficiencias temporales de liquidez en la Tesorería. Estos instrumentos son colocados por el BCV entre las mismas instituciones financieras e intermediarios autorizados, a precios y rendimientos prefijados. Por lo regular, los bancos los adquieren para sí y las casas de bolsa los...