Bonos y Acciones

GERENCIA FINANCIERA


1. Joyería LA plata SAC ha emitido con fecha 1ro.De enero del año 2004 bonos corporativos tipo Bullet a 10 años, siendo a la par ($1,000 cada uno).La tasa cupón es del 12 % anual pagadero semestralmente.

a) Al 1ro. De enero del año 2005 indique el precio del bono considerando que la tasa de interés en el mercado es igual a la tasa cupón.
b) Al 1ro. Deenero del año 2006 la tasa de mercado de instrumentos de similar riesgo baja al 8 % indique ahora el precio del bono a esa fecha.
c) Al 1ro. De enero del año 2006,la tasa de mercado de instrumentos de similar riesgo subió al 14 % ,indique ahora la cotización del bono a esa fecha.
d) Que ha sucedido en c y d, ¿indique que es lo que afecta los precios y porqué?




2. Demuestrecon un cuadro sencillo uno de los 4 principios de la fijación de precios de los bonos, con los siguientes datos:

Bono X =Vencimiento a 15 años, tasa cupón 15 % anual VN = $1,000

Bono Y =Vencimiento a 15 años, tasa cupón 10 % anual VN = $1,000
Para ambos bonos escenarios:
- A: La tasa de interés se sitúa en 12 %
- B: La tasa de interés se sitúa en 8 %

3. Ustedadquirió un bono hoy a $1,368.31. El bono contiene una tasa cupón del 15 % anual, su vencimiento es dentro de 14 años. El VN = $ 1,000.
Indique el Rendimiento al vencimiento. YTM.




4. Coca Cola Co. Emite hoy 1ro, de junio del año 2004 un bono de $ 1,000 con vencimiento el 1ro. De junio del 2008. Su cotización hoy es de $ 7,90.09. Considerando estos datos indique su rendimientoal vencimiento (YTM).


5. El próximo pago de dividendos de courier será de $ 3 por acción. Se ha anticipado que los dividendos se mantendrán a una tasa de crecimiento de 6 % a perpetuidad. Si cada acción de Courier se vende actualmente a $ 48, ¿cual será el rendimiento requerido?


6. El próximo año la cía. Minera Poderosa pagará un dividendo por acción de $4.00. La Cía. Se hacomprometido a aumentar su dividendo de 3% por año indefinidamente. Si usted requiere de un rendimiento del 14 % sobre su inversión, ¿cuánto pagará hoy por las acciones de la compañía?



7. Suponga que lasd acciones de Forrest Gump se venden actualmente en $ 60 cada una y que el rendimiento requerido sobre ellas es del 16%. Además que el rendimiento total de sus acciones se encuentrauniformemente distribuido entre un rendimiento por ganancias de capital y uno por dividendos. Si la política de la empresa es mantener siempre una tasa constante de crecimiento de dividendos. ¿Cuál será el dividendo actual por acción?


8. Cerro Azul Co. Es una empresa que acaba de iniciar sus operaciones por ello no pagará dividendos sobre las acciones a lo largo de los 5 años siguientes, porquenecesita re-inventar sus utilidades resultantes. Por ello pagará un dividendo de $ 6.00 por acción dentro de 6 años, e incrementará 5 % anual de dividendo después de esa fecha. Si el rendimiento requerido sobre estas acciones es de 21 %, ¿Cuál es el precio actual de las acciones?



9. La empresa pesquera SHARK Co. Pagará los siguientes dividendos los próximos 4 años: $ 4.75 , $ 3.00 , $ 2.00 y$ 1.00 ,después de la última fecha se compromete a mantener una tasa constante de crecimiento de dividendos de 9% a perpetuidad. Si el rendimiento requerido sobre las acciones es de 16% ¿cuál es el precio actual por acción?


10. Cada acción de El Chaparral se vende en $ 78.00.El mercado requiere de un rendimiento de 16% sobre las acciones de la empresa. Si esta mantiene una tasa constantede crecimiento de dividendos de 7%. ¿Cuál fue el dividendo más recientemente pagado?



11. El bono de Pencil Co. Esta sujeto a una prima que hace pagos anuales; paga un cupón de 85, tiene un YTM del 6% y le faltan 13 años para el vencimiento del principal. Paralelamente el bono de IBM tiene una tasa cupón del 6% y un YTM de 85 y también le faltan 13 años para vencer.

a. ¿Cuál es...