bonos


RESUMEN DE FINANZAS: INSTRUMENTOS DE RENTA FIJA ( BONOS)

Bono u obligación: Son títulos de deuda a largo plazo que cotizan en bolsa, a través de los cuales el emisor acepta pagar un monto estipulado de interés durante un periodo especifico y rembolsar un monto fijo del principal a su vencimiento.
Los bonos son pasivos y se denominan de renta fija ya que los pagos son fijos, proporcionandos tipos de ingresos:
1) Ingresos corrientes: provienen de los pagos de intereses que se reciben durante la vida de la emisión.
2) Ganancia de Capital: se obtienen cuando bajan las tasas de interés. La tasa de interés y los precios de los bonos se mueven en sentidos opuestos.

¿POR QUE ES ATRACTIVO PARA LOS INVERSIONISTAS INDIVIDUALES INVERTIR EN BONOS?



Instrumento de inversiónversátil: Los que quieren obtener altos ingresos corrientes los pueden utilizar de manera conservadora, y los que deseen generar mayor cantidad de ganancia de capital pueden utilizarlos de manera agresiva.

Como refugio fiscal: por ej, las emisiones del tesoro de EEUU Ofrecen ventajas fiscales, exentos de impuestos ej.


BONOS V/S ACCIONES:

Ventajas: Corren menor riesgo que las acciones y sonmás estables
Mayores ingreso
Permiten la diversificación atractiva de cartera
Desventajas: Rendimiento comparativo con las acciones considerablemente menores.

TIPOS DE RIESGOS:


1) De tasa de interés: es la causa principal de la volatilidad de precios en el mercado de bonos. Se traduce en el riesgo de mercado. Si sube la tasa de i bajan los precios y viceversa. Puede provocar quepierda el tenedor o comprador.
2) De poder adquisitivo: se relaciona directamente con la inflación, una inflación mayor a la esperada produce perdida para el tenedor.
3) Riesgo de negocio financiero: significa el riesgo de que el emisor no pague, mientras más fuerte sea el emisor será menor el riesgo.
4) Riesgo de liquidez: que cueste vender el bono debido a pocas transacciones en el mercado,lo que disminuye la liquidez, afectando en mayores spread y menor precio de venta del bono.
5) Riesgo de rescate o prepago: que sea rescatado antes del tiempo de vencimiento. Para el tenedor un bono rescatado significa la interrupción de flujos de efectivos y una tasa de rendimiento más bajo.
6) De tipo de cambio: para los que son en moneda extranjera, la variación puede provocar pérdida oganancia.

ELEMENTOS ESENCIALES DE UN BONO:


Cupón: elemento de un bono que define el monto de ingreso anual por intereses.
Rendimiento corriente: medida de ingreso anual por intereses que proporciona un bono con relación a su precio de mercado actual.
Principal o valor nominal: cantidad de capital que debe ser pagado al vencimiento.
Fecha de vencimiento: fecha en la que debe ser devueltoel principal y vence un bono.
Bono a plazo fijo: tiene una fecha de vencimiento bastante prologado.
Bono de vencimiento escalonado: tiene una serie de diferentes fechas de vencimiento.
Pagaré: titulo de deuda emitido originalmente con un vencimiento de 2 a 10 años.
Comportamiento del precio de un bono:

El precio de un bono depende de su cupón, vencimiento y variación de las tasas de interésde mercado.
Varía según dirección de la tasa (aumento o descenso) y por magnitud (mayor o menor la variación de la tasa de interés)
Los cupones más bajos o con vencimientos más largos, demuestran mayor volatilidad del precio del bono y mayor sensibilidad a las variaciones de tasas de interés.

Valuación del bono:
Independiente de su tipo, todos los bonos se valúan como un porcentaje de suvalor nominal.
Se ve determinado por la oferta y demandad de este tipo de productos. El precio teórico se obtiene al calcular el valor presente de los cupones que se ofrece hasta vencimiento bajo el contexto de la teoría del valor actual. ( VAN)

Opciones de rescate anticipado:
Especifica que el emisor puede retirar un bono antes de su vto. Y en qué condiciones.
Existen 3 tipos de...