Bonos
Páginas: 17 (4058 palabras)
Publicado: 22 de octubre de 2011
GUIA DE TRABAJO N°1 – ADM. CORTO PLAZO
CASO Nº1: EMPRESA LINCES S.A.
La Empresa LINCES S.A, es una compañía de productos enlatados –Frutas, Verduras y Jugos-, que se venden a través de distribuidores establecidos en el noreste del Perú. Las necesidades temporales (estacional) de capital de trabajo han sido financiadas principalmente mediante préstamos provenientes del Banco del País y laactual línea de crédito permite a esta compañía solicitar hasta S/. 360,000 en préstamo. Sin embargo, de acuerdo con las prácticas bancarias estándar, el contrato de préstamos requiere que el crédito sea reembolsado en su totalidad en algún momento durante el año, en este caso en Mayo del 2008. Los gastos de intereses para el 2007 fueron de S/. 48,000.
Una limitación sobre los precios de losartículos enlatados, aunada a mayores costos, produjo una disminución del margen de utilidad de la compañía y la utilidad neta durante la última mitad del 2006 y la mayor parte del 2007. Sin embargo, las ventas aumentaron durante estos dos años, debido a un agresivo programa de mercadotecnia de los productos enlatados y al favorable contexto económico caracterizado por el aumento de la demanda interna.El Banco del País ha instaurado recientemente un programa de análisis de préstamos por computadora, el cual acaba de poner en estado de alerta a Roberto Salas, Gerente de Créditos, ante la deteriorada situación financiera de uno de sus clientes: la Compañía LINCES S.A. Al consultar el análisis que se hizo de la compañía hace tres meses, el Sr. Salas vio que ciertos indicadores financieros deesta compañía mostraban tendencias que lo preocuparon. El Sr. Salas envió al Gerente de Finanzas de la compañía LINCES S.A., Sr. Manuel Torres, una copia del análisis realizado por el departamento de riesgos del Banco, con una nota que manifestaba sus preocupaciones por la situación.
El Sr. Torres, recibió el análisis del Banco del País remitido por el Sr. Roberto Salas, el cual mostraba queLINCES S.A., se hallaba en violación técnica respecto de los estándares financieros que se especificaron en el contrato de préstamo. Los Balances Generales y los Estados de Resultados de LINCES S.A., para los años 2004 – 2007, se muestran en el Anexo N°1, junto con los ratios de la industria (Anexo N°2). Las Razones Industriales Promedio han sido constantes durante los últimos tres años.
El Sr.Roberto Salas afirmó que el Banco insistirá en que se haga un reembolso inmediato de la totalidad de la deuda, a menos que, la compañía presente un programa que muestre la forma en que se mejoraría el deficiente panorama actual financiero a corto plazo.Se solicita:
1. Calcular los índices financieros claves para esta compañía.
2. En función a los indicadores identificados analice la situaciónactual de la empresa y señale cuales podrían ser los riesgos a los que se enfrentaría la empresa en consideración al contexto económico.
ANEXO N°1
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ANEXO N°2
RAZONES DE LA INDUSTRIA DE ENVASES (2007)
Liquidez Corriente 2.70
Liquidez Acida 1.00
Rotación de Inventario 7 veces
PeríodoPromedio de Cobranza 32 días
Rotación de los Activos Fijos 13 veces
Rotación del Activo Total 2.6 veces
Rendimiento sobre los Activos Totales 9%
Rendimiento sobre el Capital Contable 18%
Solvencia Patrimonial 50%
Margen de Utilidad sobre Ventas 3.5%
CASO Nº2: COBRESOL S.A.Cobresol S.A., es una Compañía subsidiaria de una empresa Norteamericana dedicada a la producción de envases de vidrio para el sector de gaseosas, cervecero, alimentario entre otros. Durante el año 2007, la Compañía realizaba las importaciones de los envases de cerveza de una afiliada en Colombia (debido a que no contaban con la tecnología de realizar la producción de envases color ámbar), sin...
CASO Nº1: EMPRESA LINCES S.A.
La Empresa LINCES S.A, es una compañía de productos enlatados –Frutas, Verduras y Jugos-, que se venden a través de distribuidores establecidos en el noreste del Perú. Las necesidades temporales (estacional) de capital de trabajo han sido financiadas principalmente mediante préstamos provenientes del Banco del País y laactual línea de crédito permite a esta compañía solicitar hasta S/. 360,000 en préstamo. Sin embargo, de acuerdo con las prácticas bancarias estándar, el contrato de préstamos requiere que el crédito sea reembolsado en su totalidad en algún momento durante el año, en este caso en Mayo del 2008. Los gastos de intereses para el 2007 fueron de S/. 48,000.
Una limitación sobre los precios de losartículos enlatados, aunada a mayores costos, produjo una disminución del margen de utilidad de la compañía y la utilidad neta durante la última mitad del 2006 y la mayor parte del 2007. Sin embargo, las ventas aumentaron durante estos dos años, debido a un agresivo programa de mercadotecnia de los productos enlatados y al favorable contexto económico caracterizado por el aumento de la demanda interna.El Banco del País ha instaurado recientemente un programa de análisis de préstamos por computadora, el cual acaba de poner en estado de alerta a Roberto Salas, Gerente de Créditos, ante la deteriorada situación financiera de uno de sus clientes: la Compañía LINCES S.A. Al consultar el análisis que se hizo de la compañía hace tres meses, el Sr. Salas vio que ciertos indicadores financieros deesta compañía mostraban tendencias que lo preocuparon. El Sr. Salas envió al Gerente de Finanzas de la compañía LINCES S.A., Sr. Manuel Torres, una copia del análisis realizado por el departamento de riesgos del Banco, con una nota que manifestaba sus preocupaciones por la situación.
El Sr. Torres, recibió el análisis del Banco del País remitido por el Sr. Roberto Salas, el cual mostraba queLINCES S.A., se hallaba en violación técnica respecto de los estándares financieros que se especificaron en el contrato de préstamo. Los Balances Generales y los Estados de Resultados de LINCES S.A., para los años 2004 – 2007, se muestran en el Anexo N°1, junto con los ratios de la industria (Anexo N°2). Las Razones Industriales Promedio han sido constantes durante los últimos tres años.
El Sr.Roberto Salas afirmó que el Banco insistirá en que se haga un reembolso inmediato de la totalidad de la deuda, a menos que, la compañía presente un programa que muestre la forma en que se mejoraría el deficiente panorama actual financiero a corto plazo.Se solicita:
1. Calcular los índices financieros claves para esta compañía.
2. En función a los indicadores identificados analice la situaciónactual de la empresa y señale cuales podrían ser los riesgos a los que se enfrentaría la empresa en consideración al contexto económico.
ANEXO N°1
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ANEXO N°2
RAZONES DE LA INDUSTRIA DE ENVASES (2007)
Liquidez Corriente 2.70
Liquidez Acida 1.00
Rotación de Inventario 7 veces
PeríodoPromedio de Cobranza 32 días
Rotación de los Activos Fijos 13 veces
Rotación del Activo Total 2.6 veces
Rendimiento sobre los Activos Totales 9%
Rendimiento sobre el Capital Contable 18%
Solvencia Patrimonial 50%
Margen de Utilidad sobre Ventas 3.5%
CASO Nº2: COBRESOL S.A.Cobresol S.A., es una Compañía subsidiaria de una empresa Norteamericana dedicada a la producción de envases de vidrio para el sector de gaseosas, cervecero, alimentario entre otros. Durante el año 2007, la Compañía realizaba las importaciones de los envases de cerveza de una afiliada en Colombia (debido a que no contaban con la tecnología de realizar la producción de envases color ámbar), sin...
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