bonos

UNIVERSIDAD LATINA DE PANAMÁ
FACULTAD DE NEGOCIOS
LICENCIATURA EN GERENCIA FINANCIERA Y BANCARIA



MATERIA:
MERCADOS FINANCIEROS


TEMAS:
a) El 1 de enero hasta el cierre de la semana 6 de septiembre de 2013.
b) Buscar los precios semanal de los bonos de 30 años desde 1 de enero del 2011 hasta septiembre del 2011
c) Realizar un cuadro comparativo del punto “a” con elpunto “”b”
d) Comentarios al respecto.










FECHA: JUEVES 12 de septiembre de 2013

BONOS DE 30 AÑOS
18/03/2013 Después de acumular varios meses con descensos en los niveles de rendimiento de los bonos emitidos por Panamá en mercados internacionales, desde hace unos meses se aprecia un cambio de tendencia y los inversionistas del mercado secundario están exigiendo un interés másalto para comprar el papel panameño.
El bono Panamá 2036 cerró el pasado viernes con un rendimiento de 4.37%. El pasado mes de octubre, el rendimiento de ese mismo papel era de 3.76%. En aquel momento, los bonos con vencimientos en 2036 y en 2020 registraron mínimos históricos desde sus respectivas emisiones. Desde entonces, el rendimiento ha tomado una trayectoria ascendente.
Si se compara conel bono a 30 años de Estados Unidos, la prima de riesgo del Panamá 2036 está actualmente en 122 puntos básicos por los 79 puntos de octubre del año pasado.
Cuantos mayores son rendimiento y prima de riesgo, mayor es el riesgo que se percibe del emisor.
El financista Álvaro Naranjo explicó que el origen de este cambio de tendencia puede estar en los mejores indicadores económicos presentados porEstados Unidos y una eventual alza en los tipos de interés.
Los bonos de la curva larga tanto americanos como panameños empiezan a desvalorizarse ante una expectativa de que se acabe el estimulo monetario y comiencen a subir las tasas. En mi opinión, no es un tema de confianza en los mercados emergentes sino más bien el riesgo de tipo de interés.


A pesar de este repunte, la prima de riesgodel Panamá 2036 sigue estando por debajo del promedio desde 2006 y muy por debajo de los 659 puntos básicos, el máximo histórico alcanzado en 2008. Por lo tanto, observando la evolución del bono con perspectiva, los niveles actuales de rendimiento y prima de riesgo son relativamente bajos, lo que quiere decir, como explica Naranjo, que “los participantes del mercado siguen buscando invertir enpaíses con endeudamiento bajo como Panamá.
Algunos analistas sugieren que el Gobierno debería aprovechar esta coyuntura de tasas bajas en el mercado internacional para hacer fuera las emisiones de deuda.
Sin embargo, el Ministerio de Economía y Finanzas le está dando prioridad a las emisiones locales, aun pagando una prima por hacerlo. Su objetivo es dinamizar el mercado de valores nacional, unarecomendación efectuada por las calificadoras de riesgo para evitar posibles impactos del mercado exterior.
Con esta iniciativa, el peso de la deuda interna ascendió hasta un 24.6% de la total.









Panamá logra colocar bono global de US$500 millones
Panamá regresó con éxito al mercado internacional de capitales, al cerrar ayer una transacción para colocar un bono global de US$500millones, a 30 años plazo y tasa de interés de 9.396 por ciento anual, a través de los agentes internacionales de valores JP Morgan y Salomón Smith Barney.
Al anunciar la formalización de la transacción, el ministro panameño de Economía y Finanzas, Dr. Fernando Aramburú Porras, dijo que "esta transacción es mucho más ventajosa que la que rechazamos hace dos semanas". En esa ocasión se le presentó aPanamá la oportunidad de colocar bonos a 20 años plazo por la misma cantidad, pero a una tasa de 10.35%, 100 puntos básicos (1%) mayor que la lograda hoy.
La decisión de declinar la oferta anterior y de aceptar la formulada hoy por las reputadas firmas JP Morgan y Salomón Smith Barney Inc., representará para Panamá un ahorro de aproximadamente US$5 millones anuales en servicio de la deuda....