Bonos

EMISIÓN DE OBLIGACIONES: BONOS

En la medida en que se va sofisticando el mercado financiero encontramos diferentes
clases de bonos, así tenemos bonos corporativos, subordinados, de arrendamiento
financiero, cupón cero, convertibles en acciones, estructurados, entre otros.
Un bono es un activo o instrumento financiero, y en tal sentido pertenece
al mercado financiero.

CONCEPTO DE BONOUn bono es un título valor que representa una acreencia a favor de su tenedor, y en
contrapartida una deuda respecto de su emisor, que al momento de su emisión
debe ser mayor a un año por exigencia de la ley.
El artículo 263.1 de la Ley de Títulos Valores señala que “Los valores representativos de Obligaciones incorporan una parte alícuota o alicuanta de un crédito colectivo concedido a favordel emisor, quien mediante su emisión y colocación reconoce deudas a favor de sus tenedores”. Por su parte, el artículo 264.1 establece que “Las Obligaciones a plazo mayor de un año sólo podrán emitirse mediante Bonos”.

El artículo 265.1 de la ley de títulos valores establece el siguiente contenido del título que representa una obligación:

a) La denominación específica de la obligación querepresenta.
b) El lugar, fecha de emisión, y el número que le corresponde.
c) El nombre y domicilio, su capital y datos de su inscripción en el Registro Público.
d) El importe, reajuste o actualización si corresponde.
e) La emisión y serie a la que pertenece.
f) La fecha de la escritura pública del contrato de emisión, nombre del Notario, resolución que autoriza suinscripción en el Registro Público del Mercado de valores.
g) El nombre del representante de los obligacionistas y garantías específicas.
h) El número de obligaciones que representa.
i) El nombre del tomador en caso de ser nominativo o la indicación que se trata de un valor al portador.
j) La firma del emisor o representante.

Por su parte, el artículo 266 de la ley de Títulos Valoresdispone que el emisor de
obligaciones debe llevar una matrícula de obligaciones por cada emisión y serie, en la que se anotarán las transferencias, canjes y desdoblamientos. Sin embargo, esta matrícula no será necesaria en el caso que las obligaciones estén representadas por anotaciones en cuenta en el registro de la Institución de Compensación y Liquidación de Valores.

CLASES DE BONOS

Enla medida en que se va sofisticando el mercado financiero encontramos diferentes clases de bonos:

* Bonos corporativos: Son aquellos bonos que son emitido por las empresas no financieras.

* Bonos subordinados: Son emitidos por instituciones del sistema bancario Financiero. Se les denomina subordinados, debido a que los mismos se encuentran supeditados, en caso de incumplimiento, alpago previo de los depósitos de los ahorristas.

* Bonos de Arrendatario Financiero: Son aquellos que tienen por objetivo el obtener recursos para operaciones de arrendamiento Financiero.

* Bonos Cupón Cero: Son aquellos bonos en los cuales no se paga un cupón sino que se colocan debajo de la par, y que se redimen a su vencimiento a su valor nominal, por lo que el interés implícitoobtenido es la diferencia entre el menor valor que se paga y el valor nominal.

* Bonos convertibles en Acciones: Son bonos que contienen clausula por la cual es
posible que en lugar de redimir el bono, el mismo se capitalice por acciones.

* Bonos estructurados: Estos bonos se caracterizan porque están vinculados a un derivado.

EL CONTRATO DE EMISION

De acuerdo a lo dispuesto porel artículo 88° de la Ley del Mercado de Valores, el contrato de demisión debe ser suscrito entre el emisor y el representante de los obligacionistas, consignar los derechos y deberes de estos, así como de los futuros obligacionistas y debe contener cuando menos:

1 Las características de la Emisión:

a) Importe total, Series, Cupones.
b) Valor Nominal, plazo, periodo de gracia, tasa...