Bonos

Bonos

Un bono u obligación, es un documento de crédito emitido por un gobierno o una empresa privada, por el cual
el emisor (prestatario) se obliga a cubrir al inversionista (prestamista) un principal en un plazo determinado,
así como intereses sobre él, pagaderos en periodos regulares.
Usualmente se aplica el término bono a los documentos emitidos por instituciones gubernamentales, entanto
que él término obligación se aplica a aquellos que son suscritos por organizaciones privadas.


Bonos financieros


Término utilizado en finanzas, bancos, títulos y valores financieros.
Son títulos- Valor que sólo pueden ser emitidos por las Sociedades Financieras, los cuales, una vez en circulación, representan un Crédito a cargo de la Sociedad emisora, redimibles medianteamortizaciones periódicas generando intereses.

Las emisiones de Bonos Financieros deben estar cubiertas con créditos específicamente autorizados, con objeto de que los Recursos que se obtengan de la colocación de los mismos se inviertan precisamente en operaciones que favorezcan las actividades productivas, y además ofrezcan seguridad y Liquidez para protección de los intereses de los inversionistas de estaclase de valores.

La renta fija es una denominación genérica que engloba diversas denominaciones como, por ejemplo, las siguientes: obligaciones, bonos, pagarés, cédulas, letras, etc. Las denominaciones que se van a utilizar normalmente serán las de obligación y bono.
Una obligación o activo de renta fija es una parte alícuota de una deuda, es decir, de un empréstito. La diferencia entrepréstamo y empréstito es que cuando hablamos de préstamo va a haber un número reducido de acreedores, mientras que cuando hablamos de empréstito van a existir tantos acreedores como poseedores del activo financiero del que se esté hablando. Las obligaciones pueden ser valores tanto nominativos como al portador y se caracterizan porque dan derecho a la obtención de un rendimiento cuya manera deproducirse se fija contractualmente. Un activo de renta fija puede producir o generar rendimientos variables.
La renta fija puede cotizar en un mercado secundario, de forma que su cotización oscila y se puede llegar incluso a perder dinero, puesto que cuando se necesite vender la renta fija, ésta puede estar cotizando por debajo de lo que uno haya pagado por ella.
El valor teórico o intrínseco de unbono u obligación sería igual a la siguiente expresión:
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La letra K representa la tasa de descuento y es igual al rendimiento exigido por los inversores. Cuanto menos solvente sea el emisor mayor será el riesgo y, por lo tanto, mayor el rendimiento exigido por los inversores. El rendimiento que se exige a un título de renta fija privada se puede descomponer en dos factores:
K (Rentafija privada) = K (Deuda Pública de características similares) + Prima por riesgo
La cotización de un activo de renta fija va a depender de la evolución de los tipos de interés. Si se incrementan los tipos de interés, el precio del bono va a disminuir porque aumenta el rendimiento exigido por los inversores (K). De igual forma, si disminuyen los tipos de interés aumenta el precio del bono, ya quedisminuye el rendimiento exigido por los inversores (K). Por lo tanto, se puede decir que existe una relación inversa entre el precio de los bonos (activos de renta fija) y los tipos de interés.
Los precios de los activos de renta fija cambian porque los tipos de interés cambian constantemente ajustándose al mercado. Cuanto mayor sea el vencimiento del bono mayor será la variación en el preciodel bono ante cambios en el tipo de interés.
Todo esto se podría comprobar a través de los dos siguientes ejemplos. En el ejemplo A tenemos un título con un valor nominal de 1.000, un precio de reembolso igual al valor nominal, un cupón (intereses) del 5% y un vencimiento de 5 años. Por el contrario, en el ejemplo B tenemos un título con un valor nominal de 1.000, un precio de reembolso igual...