Bonos
Páginas: 9 (2139 palabras)
Publicado: 20 de junio de 2010
CASO PRÁCTICO
Instrumentos Financieros a vencimiento.
El 28 de octubre de 2007, la sociedad JOSA adquiere bonos no cotizados de la sociedad BOSA por un nominal de 5 millones de euros. El cupón anual pagadero es del 4% y el vencimiento de los bonos tiene lugar el 23 de noviembre de 2010. La tasa interna de rentabilidad (TIR) contratada de los bonos es del 3,617%.
La operación se liquida enD+3 y se aplicará un corretaje del 2 por mil del efectivo contratado. A 31 de diciembre de 2007 el bono tiene una TIR del 3,9%.
JOSA ha adquirido esta inversión con la finalidad de mantenerlos hasta el vencimiento y obtener la rentabilidad asociada a los cupones periódicos del título.
SOLUCIÓN
La solución al caso la hemos dividido en tres partes:
- La primera es el tratamiento bajo el marcocontable previo al PGC-2007, marco al que denominamos PGC-1990.
- La segunda parte es la solución según el PGC-2007 que es equivalente al tratamiento bajo Normas Internacionales de Contabilidad.
- Finalmente, la tercera parte resume las diferencias entre los distintos marcos regulatorios.
1. PGC-1990
En el PGC-1990 las inmovilizaciones financieras se registran por el precio de adquisición, elcual está compuesto por el importe total satisfecho o que deba satisfacerse por la adquisición, incluidos los gastos inherentes a la operación.
Adicionalmente, los intereses explícitos devengados anteriormente a la adquisición forman parte del precio de adquisición y se contabilizan en el activo circulante como interese a cobrar de inversiones financieras.
En el caso que nos ocupa seríanecesario calcular el valor inicial de la inversión a partir de la TIR y de los flujos de caja que periódicamente van a generar los bonos:
[pic]
Teniendo en cuenta estos cálculos, el valor inicial de los instrumentos financieros adquiridos es el siguiente:
[pic]
En el momento de la contratación habrá que liquidar la operación más el cupón corrido y los costes de transacción. Por lo que ladeuda asumida es de:
[pic]
Por lo tanto en la fecha de contratación registramos:
[pic]
El día 23 de noviembre de 2007 se produce la liquidación de los intereses de la operación, parte de ellos están registrados en la cuenta (546) y han formado parte del valor de contratación y los días comprendidos entre 28 de octubre de 2007 y 23 de noviembre se registrarán en la cuenta depérdidas y ganancias:
[pic]
Con fecha 31 de diciembre de 2007 es necesario analizar si se ha producido alguna corrección valorativa de dichas inversiones, para ello y dado que la misma no cotiza, será preciso comparar el precio de adquisición con el importe que resulte de aplicar criterios valorativos racionales admitidos en la práctica (el descuento de los cobros futuros al tipo de interés demercado para activos similares al cierre del ejercicio).
En el caso que nos ocupa, el análisis del deterioro a 31 de diciembre de 2007 se realizará teniendo en cuenta la información de mercado para un bono de similares características, siendo la TIR de dicho título del 3,9%.
[pic]
El cálculo del valor por deterioro es el siguiente:
[pic]
El asiento contable a realizar el 31de diciembre de 2007 es el siguiente:
[pic]
2. PGC-2007
a) Clasificación
La inversión realizada se considera como "Activo financieros mantenida hasta vencimiento" (norma 9.2.2.) puesto que cumple con la definición de la norma dada la intención expresa de JOSA de mantenerla hasta el vencimiento y las características del título adquirido:
"Se pueden incluir en esta categoría los valoresrepresentativos de deuda, con una fecha de vencimiento fijada, cobros de cuantía determinada o determinable, que se negocien en un mercado activo y que la empresa tenga la intención efectiva y la capacidad de conservarlos hasta su vencimiento".
b) Valoración inicial
En esta cartera, los instrumentos financieros "Las inversiones mantenidas hasta el vencimiento se valorarán inicialmente por su...
Instrumentos Financieros a vencimiento.
El 28 de octubre de 2007, la sociedad JOSA adquiere bonos no cotizados de la sociedad BOSA por un nominal de 5 millones de euros. El cupón anual pagadero es del 4% y el vencimiento de los bonos tiene lugar el 23 de noviembre de 2010. La tasa interna de rentabilidad (TIR) contratada de los bonos es del 3,617%.
La operación se liquida enD+3 y se aplicará un corretaje del 2 por mil del efectivo contratado. A 31 de diciembre de 2007 el bono tiene una TIR del 3,9%.
JOSA ha adquirido esta inversión con la finalidad de mantenerlos hasta el vencimiento y obtener la rentabilidad asociada a los cupones periódicos del título.
SOLUCIÓN
La solución al caso la hemos dividido en tres partes:
- La primera es el tratamiento bajo el marcocontable previo al PGC-2007, marco al que denominamos PGC-1990.
- La segunda parte es la solución según el PGC-2007 que es equivalente al tratamiento bajo Normas Internacionales de Contabilidad.
- Finalmente, la tercera parte resume las diferencias entre los distintos marcos regulatorios.
1. PGC-1990
En el PGC-1990 las inmovilizaciones financieras se registran por el precio de adquisición, elcual está compuesto por el importe total satisfecho o que deba satisfacerse por la adquisición, incluidos los gastos inherentes a la operación.
Adicionalmente, los intereses explícitos devengados anteriormente a la adquisición forman parte del precio de adquisición y se contabilizan en el activo circulante como interese a cobrar de inversiones financieras.
En el caso que nos ocupa seríanecesario calcular el valor inicial de la inversión a partir de la TIR y de los flujos de caja que periódicamente van a generar los bonos:
[pic]
Teniendo en cuenta estos cálculos, el valor inicial de los instrumentos financieros adquiridos es el siguiente:
[pic]
En el momento de la contratación habrá que liquidar la operación más el cupón corrido y los costes de transacción. Por lo que ladeuda asumida es de:
[pic]
Por lo tanto en la fecha de contratación registramos:
[pic]
El día 23 de noviembre de 2007 se produce la liquidación de los intereses de la operación, parte de ellos están registrados en la cuenta (546) y han formado parte del valor de contratación y los días comprendidos entre 28 de octubre de 2007 y 23 de noviembre se registrarán en la cuenta depérdidas y ganancias:
[pic]
Con fecha 31 de diciembre de 2007 es necesario analizar si se ha producido alguna corrección valorativa de dichas inversiones, para ello y dado que la misma no cotiza, será preciso comparar el precio de adquisición con el importe que resulte de aplicar criterios valorativos racionales admitidos en la práctica (el descuento de los cobros futuros al tipo de interés demercado para activos similares al cierre del ejercicio).
En el caso que nos ocupa, el análisis del deterioro a 31 de diciembre de 2007 se realizará teniendo en cuenta la información de mercado para un bono de similares características, siendo la TIR de dicho título del 3,9%.
[pic]
El cálculo del valor por deterioro es el siguiente:
[pic]
El asiento contable a realizar el 31de diciembre de 2007 es el siguiente:
[pic]
2. PGC-2007
a) Clasificación
La inversión realizada se considera como "Activo financieros mantenida hasta vencimiento" (norma 9.2.2.) puesto que cumple con la definición de la norma dada la intención expresa de JOSA de mantenerla hasta el vencimiento y las características del título adquirido:
"Se pueden incluir en esta categoría los valoresrepresentativos de deuda, con una fecha de vencimiento fijada, cobros de cuantía determinada o determinable, que se negocien en un mercado activo y que la empresa tenga la intención efectiva y la capacidad de conservarlos hasta su vencimiento".
b) Valoración inicial
En esta cartera, los instrumentos financieros "Las inversiones mantenidas hasta el vencimiento se valorarán inicialmente por su...
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