BONOS

Módulo:
1. Valuación Financiera
Actividad:
BONOS

Bibliografía:
Ross, Stephen A., Westerfield,Randolph W., & Jaffe Jeffrey F. Finanzas Corporativas (Quinta Edición) MC GRAW-HILL http://conceptosdefinanzas.blogspot.mx/2007/12/valuacion-de-bonos-y-acciones.html, (http://mx.investing.com/analysis/bonos

a) DEFINICION Y EJEMPLOS DE BONOS

Un bono es un certificado en el cual se declaraque un prestatario adeuda una suma especificada. A objeto de reembolsar el dinero tomado en préstamo, el prestatario conviene en hacer los pagos de intereses y de principal en fechas determinadas.
Bonos de descuento puro
El bono de descuento puro es tal vez el tipo más sencillo. Promete un solo pago, en alguna fecha futura. SI el pago se hace después de un año contado a partir de hoy, el documentorecibe el nombre de bono de descuento a un año; si se hace después de dos años, recibe el nombre de bono de descuento a dos años, a así sucesivamente. La fecha en la cual el emisor del bono hace el último pago recibe el nombre de fecha de vencimiento o simplemente vencimiento. Se dice que el bono vence o expira en la fecha de su pago final. El pago a vencimiento recibe el nombre de valor facial.Los bonos de descuento puro frecuentemente reciben el nombre de bonos de cupon ceo o “ceros” para poner de relieve el hecho de que el tenedor no recibe ningún pago en efectivo si no hasta el vencimiento.

Bonos con cupón Constante.
Además de ofrecer pagos en efectivo al vencimiento, también lo hacen en momentos intermedios y regulares. Estos pagos reciben el nombre de cupones del bono.
Elvalor de un bono se traduce al valor presente de sus flujos de efectivo; por consiguiente, el valor de un bono con cupones constantes es igual al valor presente de su corriente de pagos de cupones más el valor presente del reembolso de su principal.
Bonos Consols
No todos los bonos tienen una fecha final de vencimiento. Los bonos consols son documentos que nunca dejan de pagar un cupón, que notienen fecha final de vencimiento y que po lo tanto, nunca vencen; de tal modo un bono consol es una perpetuidad
Los bonos a tipo fijo están sujetos a riesgos en la evolución de los tipos de interés, lo que significa que su precio de mercado disminuirá si estos suben. Dado que los pagos son fijos, una disminución en el precio de mercado del bono significa un aumento en su rendimiento. Cuando elmercado sube los tipos de interés, el precio de mercado de los bonos cae, lo que refleja la capacidad de los inversionistas para obtener una mayor tasa de interés sobre su dinero en otra parte - tal vez mediante la compra de una nueva emisión de bonos que ya tiene la tasa de interés más recientemente. Tenga en cuenta que esta caída en el precio de mercado del bono no afecta a los pagos de intereses,por lo que los inversores a largo plazo que quieren una suma determinada en la fecha de vencimiento no necesitan preocuparse por las fluctuaciones del precios en los bonos
Los cambios de precio de un bono afectan inmediato a los fondos de inversión que tienen estos bonos. Si el valor de los bonos en la cartera comercial ha disminuido durante el día, el valor de la cartera también se caerá.
Losprecios de los bonos pueden hacerse volátiles en función de la calificación crediticia del emisor - por ejemplo, si las agencias de calificación como Standard & Poor's y Moody's actualizan o degradan el rating del emisor. Una bajada de calificación hará que el precio de mercado de los bonos caiga. Al igual que con el riesgo de tipo de interés, este riesgo no afecta a los pagos de intereses del bono,pero pone en riesgo el precio de mercado, que afecta a los fondos de inversión titulares de dichos bonos y los tenedores de bonos individuales que puedan tener que venderlos.
Los tenedores de bonos de una empresa pueden perder mucho o todo su dinero si la empresa quiebra. Bajo las leyes de muchos países, los tenedores de bonos están en por delante de otros acreedores para recibir el producto...