Bonos

Trabajo práctico

Introducción

En el presente trabajo práctico, se explicará el tema de bonos. Se desarrollarán algunos conceptos sobre el tema, sus características principales, su rentabilidad, los riesgos involucrados, los tipos de bonos que existen, y también la valuación y beneficios de los mismos.

Bonos

Un bono es un préstamo de dinero que se le hace a una empresa o gobiernorecibiendo en compensación por el préstamo una serie de pagos adicionales o cupones en concepto de interés. Pueden ser emitidos por una institución pública, un Estado, un gobierno regional, un municipio o por una institución privada, empresa industrial, comercial o de servicios. También pueden ser emitidos por una institución supranacional con el objetivo de obtener fondos directamente de los mercadosfinancieros. Los que prestan el dinero son las unidades económicas que tienen exceso de ahorro y son denominados inversionistas.

Características

 Fecha de emisión: es el comienzo de la obligación.

 Fecha de vencimiento: es cuando se extingue la obligación.

 Plazo: es el período que dura la obligación.

 Período de gracia: es el período en que el bono no amortiza.

 Tipo deemisor: según el emisor, los bonos poseen distintos riesgos incluidos.

 Valor nominal: monto de la deuda originalmente emitida.

 Cupón: monto que recibirá el inversor en conceptote intereses y/o amortizaciones.

 Tasa de cupón: es la tasa nominal que se compromete a abonar el emisor del bono por retribución del capital.

 Garantías: depende del prestigio de su emisor y puede abarcar elpago de los cupones de amortización y/o intereses.

 Precio de emisión: es el monto a desembolsar por el inversor por cada 100 de valor nominal, que surge de la colocación del bono.

 Moneda de emisión: corresponde a la moneda de denominación del bono.

 El esquema de amortizaciones: forma en que el emisor reintegrará el capital al inversor.

 Monto de emisión: es la cantidad de dineroque el emisor recibió de los inversionistas y representa el monto total de la obligación.


Ejemplo de un bono: Imagínese que una empresa está ofreciendo el siguiente bono:
VN= $ 5000
Ib=10% TNA
I= Intereses semestrales
n= 6 años
-Calcularemos el valor presente.
-Sacamos los intereses
I=ib . VN (0.10/2 porque es una tasa nominal anual y los intereses son semestrales)
I= 0.10/2 .5000I=$ 250
Si la tasa de mercado es i= 4% semestral entonces:

P= 250* [1-(1,04) -12 ] + 5000*(1,04) -12
0,04

P= $ 5469.25

Rentabilidad de un bono

La rentabilidad de los bonos depende de la solidez de la empresa. Básicamente, la rentabilidad de un bono depende de las probabilidades de que el emisor del bono (Estado o empresas) devuelva el dinero. Los bonos másseguros, y por tanto los menos rentables, son los emitidos por el Estado. Los bonos emitidos por las grandes empresas son ligeramente más rentables que los del Estado. A medida que la solidez de la empresa va bajando la rentabilidad va aumentando, hasta llegar a los denominados bonos “basura”, que son los que realmente tienen riesgos de impago.
En la práctica, los bonos emitidos por la mayoría delas empresas cotizadas no tienen peligro de no ser cobrados, pero hay pequeñas diferencias de precio.
Los bonos son renta fija y por eso no deben utilizarse como una inversión permanente, ya que la inflación daña mucho su rentabilidad real.
La forma más cómoda de invertir en bonos para un pequeño inversor es a través de fondos de inversión.
Si un bono se mantiene hasta el vencimiento se recibenexactamente las cantidades acordadas tanto de capital como de intereses, pero si se vende antes de que llegue el vencimiento se puede obtener una rentabilidad inferior o superior a la esperada, pudiendo incluso llegar a ser negativa. Cuanto mayor sea el tiempo que queda para el vencimiento del bono mayor es la influencia de las oscilaciones de los tipos de interés en el precio del bono, en el...