Bonos

BONOS CORPORATIVOS
Bonos: Las bases de su plan seguro

I.- INTRODUCCION

Un título de crédito, también llamado título valor, es aquel documento que resulta necesario para ejercitar el derecho literal y autónomo en él consignado.
De la anterior definición se entiende que los títulos de crédito se componen de dos principales partes: el valor o derecho que consignan y el título o soportematerial que lo contiene, resultando de esta combinación una unidad inseparable.
Un bono es un título valor que representa una acreencia a favor de su tenedor, y en contrapartida una deuda respecto de su emisor, que al momento de su emisión debe ser mayor a un año por exigencia de ley.

* El artículo 264.1 de la Ley de Títulos valores señala que “Las Obligaciones a Plazo mayor de un año sólopodrán emitirse mediante bonos”.

Tanto los gobiernos, al igual que las empresas en su mayoría las de mayor tamaño, requieren financiar sus actividades. Para lo que cuentan con distintas fuentes de financiamiento tales como la recaudación de impuestos, los excedentes de la operación de empresas públicas y el endeudamiento en forma de bonos. El endeudamiento puede realizarse de dos formas distintas: através de créditos o empréstitos otorgados por bancos locales, extranjeros o internacionales, y a través de la emisión u oferta pública de instrumentos de deuda, como bonos o pagarés, que son ofrecidos a los inversionistas, quienes los compran a cambio de que al vencimiento se les devuelva el capital más intereses.

Los bonos corporativos son obligaciones de deuda, o pagarés que emiten lasempresas tanto privadas como públicas. Las empresas emiten muchas clases distintas de bonos y utilizan los fondos que obtienen a partir de la venta de los bonos para una variedad de finalidades.  Las empresas también pueden emitir bonos como sustituto de la financiación bancaria o para incrementarla, o porque no pueden conseguir financiación por otros medios.
Las empresas llevan a cabo cálculoselaborados para decidir acerca de la emisión de capital social (acciones/participaciones) o de deuda (bonos). Al comprar un bono, usted le presta dinero a la empresa que lo emite. La empresa le promete la devolución del dinero, o capital, a una fecha concreta de vencimiento. Hasta entonces, también le paga una tasa de interés estipulada, por lo general, de manera semestral. A diferencia de lasacciones, los bonos no le otorgan un porcentaje de propiedad en la empresa emisora.

II.- MARCO CONCEPTUAL
2.1 Rendimiento 
El porcentaje de retorno sobre la inversión en bonos prometido a un precio dado. El rendimiento presente significa rendimiento = cupón / precio. Digamos que compra un bono a 10 años al precio de US$1,000 con un cupón o rendimiento del 8 por ciento. Al término de esos diez años,debería obtener US$1,800; es decir, la inversión inicial de US$1,000 y los US$800 de intereses. Ahora supongamos que el precio que alguien pagaría por esos mismos bonos cae a US$800. El rendimiento entonces subiría al 10 por ciento. ¿Por qué? Porque sin importar el precio del bono, se seguirían pagando US$80 en intereses cada año. Y ahora el interés sería el 10 por ciento de los US$800 que pagó porel bono (US$80/US$800). Supongamos que el precio que alguien pagaría por ese bono es de US$1,200. Entonces el rendimiento por un cupón al 8 por ciento caería al 6.7 por ciento. Hay que tener en cuenta que el precio de mercado de un bono y su rendimiento evolucionan en direcciones opuestas cuando la tasa de interés cambia.
2.2 Fondos de bonos 
Fondos gestionados por un inversionista profesionalque compra un portafolio de bonos. La principal ventaja de comprar en un fondo de bonos es la comodidad. No es necesario que usted emplee su tiempo investigando clasificaciones de créditos y haciendo llamadas. Los profesionales lo hacen por usted. También tienen la experiencia y las fuentes de información necesarias para tomar decisiones más y mejor informadas. Usted paga una tarifa por...