BVN Fundamentos

Cía. de Minas Buenaventura
Principales Fundamentos
Económicos / Financieros
para la Evaluación de Proyectos

Eco. Fernando Núñez Bringas

Grossman
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www.grossmancapitalmarkets.com

El Objetivo Financiero de una Firma Corporativa
es Maximizar [MAX]
el Valor que a ella se Agrega por Acción

Un Proyecto de Inversión es un
valor que se agrega a una firma
Por consiguiente, esnecesario tener una medición
de dicho valor y su impacto
en el valor de la corporación

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En una economía con
mercado de capitales
desarrollado
El valor de una empresa se
expresa en el valor que
toman sus Acciones
Comunes emitidas por oferta
Pública

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CLASIFICACION DE OFERTAS
DE COLOCACIÓN DE ACCIONES COMUNES
EN LOS MERCADOS DE CAPITALESOFERTAS

PRIVADAS

PÚBLICAS

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La Cía. de Minas
Buenaventura se negocia en
una economía con mercado
de capitales desarrollados:
EEUU

sus Acciones Comunes se valorizan en la
Bolsa de Nueva York (NYSE: BVN)
Como un ADS (American Depositary Securities)

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Qué es una Acción Común
LA ACCION COMUN ES:






TITULO LEGAL (SECURITY) QUE REPRESENTAUNA
PARTICIPACIÓN MÍNIMA EN EL CAPITAL SOCIAL DE UNA
SOCIEDAD ANÓNIMA
OTORGA AL TENEDOR DE LA MISMA (STOCK HOLDER) LOS
DERECHOS PROPORCIONALES SOBRE LA PROPIEDAD DE LA
REFERIDA EMPRESA
INSTRUMENTO DE CAPITAL DE RIESGO POR EXCELENCIA

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VALORIZACION DE ACCIONES COMUNES

Modelo de Formulación Teórica
n

j

n

P0 = Σ [ d j / (1+K0) ] + E (Pn) / (1+K0)

--- (1)

j

donde P0es el precio de la Acción Común al contado, d j, el valor
del dividendo “d” en cada momento “j”, K0 el rendimiento del
capital accionario común (equity) o costo de capital de acciones
comunes promedio por periodo; y finalmente E que es el operador
de valor esperado de la cotización en el momento “n”: (Pn).

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INDICADORES DE VALOR EMPRESA
LOS PRINCIPALES INDICADORES DEMEDICIÓN DE VALOR EMPRESA A TRAVÉS
DE ACCIONES SON LOS SIGUIENTES:

– Capitalización Bursátil

Market Capitalization
( Mkt. Cap.)

= N. de Acciones en Outstanding* Cotización
de Cierre
(Intraday)

* Acciones en OUTSTANDIG, SON AQUELLAS QUE SE ENCUENTRAN EN
MANOS DE SOSTENEDORES DE ACCIONES COLOCADAS BAJO
MECANISMOS DE OFERTA PUBLICA (STOCKHOLDERS)
Acciones en FLOAT, SON AQUELLAS QUE SE ENCUENTRANEN MANOS
DE SOSTENEDORES DE ACCIONES COLOCADAS BAJO MECANISMOS DE
OFERTA PUBLICA (STOCKHOLDERS) EXCLUYENDO LOS INSIDER O
RESTRINGIDAS A LA CIRCULACION POR ALGUN ACUERDO O CLAUSULA

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EPS (Utilidad por Acción) = Utilidad Neta / Número de Acciones
Earning per Share
Rendimiento de los Dividendos = d j / Po
Dividend Yield
PER (Ratio Precio Ganancia) = Cotización al Cierre/ EPS
Price Earning Ratio

Los Múltiplos:
PER (Ratio Precio Ganancia) = Cotización al Cierre / EPS
Price Earning Ratio

Price / Sales (P/S)= Precio Acción / [Ventas / Número de Acciones]
Out standing
Price / Book (P/B) = Patrimonio / Precio de la Acción

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Continúan Los Múltiplos:
EBITDA / VALOR EMPRESA:
* EBITDA = Utilidad Operativa + Gastos de Depreciación y/oAmortización
* Valor Empresa = Deuda Financiera + Capitalización Bursátil (Mkt. Cap.)

** Deuda Financiera = Deuda emitida en instrumentos de corto plazo, notas y bonos

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INFORMACION GENERAL
ADS de Cía. de Minas Buenaventura
(BVN)
26 Marzo 12:14 p.m. hora de Lima

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Comparando Fundamentos
de Buenaventura y Newmont

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Capital
MarketsComparando
Fundamentos
relevantes de
Buenaventura y
Newmont

ttm: acumulado de los
doce meses
fye: al final del año
fiscal

BVN

NEM

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Eventos importantes:
Buenaventura y
Newmont

Investment
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By Marco Aquino
LIMA, Peru, March 21 (Reuters) - Newmont Mining Corp.'s (NEM.N: Quote, Profile ,
Research) gold output at Yanacocha, South America's No. 1 gold...