cal-carbonato

UNIVERSIDAD DE LOS ANDES
FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS Y SOCIALES
SECCIÓN DE ESTUDIOS DE POSTGRADO EN ECONOMÍA
MÉRIDA-VENEZUELA

UNA APROXIMACIÓN A LA EXPLICACIÓN DEL
FENÓMENO INFLACIONARIO VENEZOLANO A
PARTIR DE LOS AJUSTES ORTODOXOS, Y SUS
RELACIONES CON LA INVERSIÓN DURANTE LAS
ÚLTIMAS DOS DÉCADAS1

JOSÉ DANIEL ANIDO RIVAS

ABRIL DE 1996
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Este trabajo es un ensayopresentado en la cátedra de Análisis Macroeconómico de la Maestría en
Economía de la SEPEC-IIEE-ULA. Se coloca a disposición como un ejercicio de revisión teórica e
implementación empírica de modelos de inflación, para la ayuda de los estudiantes que incursionan en
el estudio del tema. Se advierte de la sencillez implícita del modelo empleado.

ESQUEMA DE CONTENIDO
INTRODUCCIÓN
CAPÍTULO I. ELPROBLEMA EN ESTUDIO
Marco Teórico
Revisión de la Literatura
CAPÍTULO II. METODOLOGÍA
A. Metodología general de la investigación
B. Modelos empleados
CAPÍTULO III. DATOS Y FUENTES DE INFORMACIÓN
Datos y Definición de variables
Tabla de datos
CAPÍTULO IV. ANÁLISIS Y RESULTADOS
A. Selección del Modelo óptimo
B. Análisis del Modelo
A MANERA DE CONCLUSIÓN
BIBLIOGRAFÍA

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INTRODUCCIÓN
Unpaso rápido a través de la historia puede evidenciar cómo la
inflación se ha manifestado en distintas etapas perfectamente diferenciadas,
dejando huellas que hoy sirven como marco de referencia. “Se sabe, por
ejemplo, que los Romanos del siglo IV trataron de luchar contra la inflación.
En Europa, el coste de vida aumentó en cuatro veces entre la segunda mitad
del siglo XII y el principio delsiglo XIV. El descubrimiento del Nuevo Mundo y
la explotación del oro americano llevaron a España a una nueva oleada de
inflación que desde ella se propagó al resto de Europa, entre el principio del
siglo XVI y la mitad del siglo XVII, y produjo otro aumento de cuatro veces en
los niveles de precios” (Tejerlo, 1983). Esta síntesis puede, en cierta manera,
esquematizar la presencia de estefenómeno económico sin distinciones en
culturas y tiempo.

No obstante, tampoco nuestro país ha escapado de este fenómeno.
En Venezuela, el comportamiento del índice de inflación venía siendo de
niveles moderados (de un dígito, lo que implica que no había inflación, o al
menos, no era un fenómeno serio, o que significase un motivo de
preocupación seria). Sin embargo, en 1974 el Boom Petroleroda pie a un
salto de 4,12% que ya para ese año se consideraba elevado, tomando en
cuenta que el índice de precios oscilaba generalmente entre 2,5% y 3,2% y
pasa a 8,53%. Se repite un aumento para el año siguiente a 10% (dos
dígitos), aunque para los subsiguientes tres años tal índice disminuye a
7,51% en promedio de los mismos. Y no es sino hasta 1979 cuando
comienza a crecer violentamente elíndice a 12,31%, llegando en 1980 a
21,56%. De allí en adelante se ha crecido, pero sin mostrar un aumento
sostenido. Fue en 1989 cuando el índice de inflación ha llegado al máximo

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valor observado (81%)2. Este aumento de forma abrupta es la respuesta a
los desequilibrios macroeconómicos que se venían sucediendo desde años
anteriores, principalmente por la aplicación de políticaseconómicas - fiscales
expansionistas- con el propósito de asegurar la reactivación económica,
como el Plan Trienal de Inversiones 1986-1988, entre otros. Como
consecuencia de esta política, el nivel de la oferta monetaria se ha
incrementado, fenómeno que se observa a través de los valores del
Circulante (M1) y la Liquidez Monetaria ampliada (M2), medidos regularmente
por BCV.
El anteriorcomportamiento ha sido también recogido por Pazos
(1995), quien distingue cuatro etapas diferenciadas en la inflación de la
segunda mitad de este siglo; un periodo de baja inflación, comprendido entre
1940 y 1971 uno de comienzo de la inflación propiamente dicha, entre 1972
y 1976; una década caracterizada por la baja demanda agregada en
comparación con la capacidad de producción, entre...