Calculo Del Flujo Terminal

CALCULO DEL FLUJO TERMINAL

Proceso de elaboración del
presupuesto de gastos de capital
Para elaborar el presupuesto de gastos de capital se deben
calcular los siguientes flujos de efectivo:Inversión
Inversión inicial
inicial

Flujos
Flujos netos
netos de
de efectivo
efectivo
marginales
marginales operativos
operativos
Flujo
Flujo de
de efectivo
efectivo neto
neto
de
de año
año terminalterminal

Inversión inicial

Contempla todas las salidas de efectivo que se realizan al
momento de la adquisición de los activos, así como las
entradas que pudieran darse derivado de las mismas.

+
+
=Costo del nuevo activo
Gastos de capitalización ( instalación, transporte, seguros,
carga y descarga, etc.)
Venta del activo viejo (en caso de sustitución de activos)
Impuestos por la venta del activoviejo (en caso de
sustitución de activos)
INVERSIÓN INICIAL

Flujos netos de efectivo
marginales operativos
Comprende los flujos de efectivo que se esperan recibir
derivado de los proyectos, despuésdel gasto inicial en que
se haya incurrido.

=
=
+
=

Ingresos o ahorros adicionales
Gastos adicionales
Depreciación
Utilidad neta antes de impuestos
Impuestos
Utilidad neta después de impuestosDepreciación
FLUJOS NETOS DE EFECTIVO MGNLES. OPERATIVOS

Flujo de efectivo neto
de año terminal
Toma como punto de partida el flujo neto de efectivo
marginal operativo del último año del proyecto eincorpora
además los flujos de efectivo que se relacionan sólo con la
conclusión de los proyectos.

Flujo neto de efectivo mgnl. operativo (último año)
+ Valor de recuperación del activo nuevo
- Impuestospor la venta del activo nuevo
= FLUJO DE EFECTIVO NETO DE AÑO TERMINAL

FLUJO DE EFECTIVO TERMINAL

Evaluación del presupuesto de
gastos de capital
Para evaluar el presupuesto de gastos de capital sedeben
aplicar las siguientes técnicas de evaluación económica:
Tiempo
Tiempo de
de recuperación
recuperación
(TR)
(TR)
Valor
Valor presente
presente neto
neto
(VPN)
(VPN)
Índice
Índice de
de...