Calificacion de Cartera

Medici6n integ~1 del
riesgo de credito

Edward I. Altman
Marfa de Lourdes de la Fuente
Alan Elizondo
Christopher C. Finger
Javier Gutierrez
/' Rodolfo Gutierrez
Javier Marquez
Jorge Mina
Miguel Segoviano

~lIMUSA
NORIEGA EDITORES
MEXICO • Espana • Venezuela • Colombia

CAPITULO 1


Los metodos de
calificaci6n de cartera y
su importancia para los
paradigmas de medici6n
deriesgo de credito
RODOLFO GUTIERREZ

Banco de Mexico
JAVIER MARQUEZ DIEZ-CANEDO

Banco de Mexico

1.1. Introducci6n
ediante los sistemas de calificaci6n, las agencias calificadoras y los
bancos detenninan la calidad crediticia de los acreditados, En su con­
figuraci6n ideal permiten cuantificar la probabilidad de incumplimiento de
los deudores con sus obligaciones y la severidad delas perdidas en caso
de incurnplimiento, que son dos ingredientes claves para deterrninar el ries­
go de credito de una cartera de prestamos.
Dado que cada banco tiene su propia cultura financiera, los sistemas de
calificaci6n intemos tienden a diferir signiticativamente de un banco a otro,
tanto en su operaci6n como en el usa que cada instituci6n les da. En la ma­
yoria de los cas os, seconsideran como parte del "patrimonio intelectual"
del mismo banco y diffcilmente se hacen publicos por razones de cornpeti­
tividad. Asf, en su busqueda por contar con un"esquema de calificaci6n ade­
cuado, los bancos ponderan cuidadosamente el esfuerzo que quieren, 0
estan dispuestos a realizar, para recabar la informaci6n necesaria y hacer el
anaIisis inherente en un esquema de calificaci6nque les sea util, acentuan­
do las diferencias entre ellos.
Esta heterogeneidad en el disefio de los sistemas intemos de califica­
cion hace diffcilla comparaci6n de los niveles de riesgo crediticio que pre­
sentan los diferentes bancos. Desde el punto de vista de la autoridad

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Los metodos de calificacion de cartera

regulatoria, esta situaci6n impide transitar haciaesquemas de autorregu­
laci6n, porque aumenta la complejidad tanto de la supervision como de la
valoraci6n del nivel de riesgo de credito que esta presente en cada institu­
ci6n y en el sistema financiero en su conjunto. EI presente capit:.Ilo explo­
ra los elementos claves que deben contemplar los esquemas de calificaci6n
de creditos que perrnitirian la comparaci6n entre la calidad de lascarteras de
credito de diferentes bancos y, en ultima instancia, el riesgo de credito en
que incurren los bancos y el sistema en su conjunto.

1.2. Modelos te6ricos
Los esquemas de calificaci6n para los creditos son herramientas utilizadas
por los analistas de credito de los bancos, las agencias calificadoras y las
autoridades regulatorias para determinar cualitativa 0 cuantitativamente laprobabilidad de que un acreditado incumpla con sus obligaciones. Sin
embargo, en el medio aun dominan los sistemas que se limitan a dar una
calificaci6n cuyo valor es de orden puramente jerarquico. Es necesario
realizar el esfuerzo por llevar el sistema a su ultima expresi6n, es decir, que
el resultado del ejercicio de calificaci6n permita estimar, de forma explfci­
ta, la probabilidad deincumplimiento, los patrones de migraci6n hacia dis­
tintos estados de deterioro y la magnitud de la perdida cuando el credito
no se paga.
De los enfoques utilizados, se identifican dos corrientes, a saber: los es­
quemas de calificaci6n que se basan el1 una ponderaci6n (cualitativa 0
cuantitativa) de los facto res que se han identificado como los determinantes
en el cumplimiento de lasobligaciones, y los que estan basados en concep­
tos de tipo ftmdamentaz..proyectando variables econ6rnicas y financieras en
el tiempo y su impacto en los estados financieros de la empresa, hasta deter­
minar las condiciones bajo las cuales estarfa en quiebra desde el punto de
vista contable. Dentro de estos dos esquemas, hay una gran variedad de po­
sibilidades y cada uno tiene sus virtudes y...