calificadoras

ANTECEDENTES

La calificación de valores tuvo su origen a finales del siglo X1X en Estados Unidos de Norteamérica con la consolidación de un sistema de información crediticia que era utilizado por inversionistas e instituciones financieras del país.
A comienzos del siglo XX, con el desarrollo de la industria ferroviaria y con la importancia que obtuvo la emisión de bonos para sufinanciamiento, se crearon nuevas empresas calificadoras para estudias la calidad de estos instrumentos.
Estas circunstancias dieron la condición para que varias de las firmas más importantes existentes hoy en día, en algunos casos bajo otros nombres, en los Estados Unidos de Norteamérica, dieran sus primeros pasos en el campo de la evaluación de riesgo.
En 1909 Moody’s inicio sus funciones calificando bonoscorporativos de acuerdo al riesgo de incumplimiento de las obligaciones de las compañías emisoras, en 1916 y 1922 hicieron lo mismo las empresas que formaron a Standard and Poor’s (“Estándar Statistic Bureau” y “Poor’s Publishing Co.”), mientras que Fitch (Fitch Publishing Co.) empezó en 1913.
Si bien es cierto que las empresas calificadoras existían desde principios del siglo XX, no es sino apartir de la década de los 70’s en que este rubro se toma bastante activo e importante. Esto se debe a la mayor participación de las empresas y gobiernos en operaciones financieras internacionales. A partir de ello empiezan a desarrollarse sistemáticamente el riego asociado a operaciones financieras o de inversión.
Para 1972 se funda la primera agencia calificadora fuera de los Estados Unidosy es la “Canadian Bond Rating Services” en Montreal, Canadá; luego en Japón, en 1979, este labor se inicia con la conversión del servicio de información sobre bonos del diario “Nikon Keisai Shimbum” en una sociedad calificadora de valores, y en Europa la primera firma de esta naturaleza surge en España en 1985 en la figura de “Renta 4, S.A.” En América Latina la primera calificadora de valores seautorizó en Chile en 1988 y fue a la Agencia Clasificadora de Riesgo Humphrey’s Ltda., que era una filial de Moody’s para el análisis de riesgo. Luego Humphrey’s Chile abre Humphrey’s Argentina en 1993. El segundo país de la región donde se constituyó otra empresa similar fue en México en 1990.










OBJETIVO



















FUNCIONES
Calificadoras de Valoresen México
A) Standard& Poor’s, S.A. de C. V
Standard & Poor’s ofrece calificaciones enfocadas a distintos fondos clasificados de la siguiente manera:
Fondos de mercado de dinero
Fondos de deuda o de renta fija
Fondos de renta fija
Calidad gerencial
Carteras gubernamentales de inversión
Fondos balanceados y de acciones
La escala CaVal de Standard& Poor’s, nos brinda una serie decalificaciones que se refieren al riesgo de crédito relativo de las emisiones de deuda en pesos mexicanos hechos por un emisor en el mercado doméstico, excluyendo los conceptos de riesgo país, así como los de convertibilidad y transferencia de divisas.
Para establecer sus calificaciones se toman en cuenta las siguientes consideraciones:
Evalúan la capacidad y voluntad de un emisor para cumpliroportunamente con el pago de intereses y principal de la deuda que haya emitido de acuerdo con los términos y condiciones de la emisión.
La naturaleza, características y provisiones de la obligación.
La protección existente respecto a circunstancias de declaración de quiebra, fusiones, reorganizaciones o cualquier otro evento que pudiera surgir en el desempeño de la actividad del emisor y que pudieranafectar los derechos del acreedor.
A las calificaciones nacionales correspondientes a México, se les agrega el prefijo mx, para poder diferenciarlas de la escala internacional que ofrece Standard & Poor’s.
 
Calificaciones de Standard& Poor’s para la deuda de corto plazo (menor a un año)
 
CALIFICACIÓN
DESCRIPCIÓN
MxA -1
MÁS ALTA CATEGORÍA, indica un fuerte grado de seguridad respecto del...