Calificadores de riesgo

CALIFICADORAS DE VALORES – RIESGO CREDITICIO – GRADO DE INVERSIÓN Concepto 2006020686-001 del 23 de mayo de 2006. Síntesis: Las sociedades calificadoras de valores están facultadas para efectuar calificaciones de riesgo crediticio pues califican valores y la capacidad de pago de una obligación. La calificación que otorgan estas sociedades sobre los valores objeto de una emisión o sobre elcumplimiento oportuno de determinada obligación puede estar dentro del “grado de inversión” o dentro del “grado especulativo”, lo cual dependerá de la situación de la respectiva entidad y de su capacidad de pago.

«(…) solicita a esta Entidad la siguiente información: 1. Nombre de cada una de las Sociedades Calificadoras de Valores, que se encuentren legalmente establecidas en Colombia. Las SociedadesCalificadoras de Valores establecidas en Colombia son las siguientes 1 : BRC INVESTORS SERVICES S.A. SOCIEDAD CALIFICADORA DE VALORES. DUFF & PHELPS DE COLOMBIA S.A. SOCIEDAD CALIFICADORA DE VALORES.

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2. Informar si las Sociedades Calificadoras de Valores, están facultadas legalmente para realizar calificaciones de riesgo crediticio. Sea lo primero señalar que de conformidad con lo previstopor el numeral 6 del artículo 1.1.6.3 de la Resolución 400 de 1995 expedida por la Sala General de la entonces Superintendencia de Valores 2 , las sociedades calificadoras de valores tienen por objeto social exclusivo la calificación de valores, dentro del cual se entiende incluida la actividad de calificar la posibilidad del cumplimiento oportuno de una obligación. En ese orden de ideas, lassociedades calificadoras de valores están facultadas para efectuar calificaciones de riesgo crediticio, toda vez que pueden calificar valores, así como la capacidad de pago de una obligación de quienes así lo requieran en desarrollo de su objeto social. Para el efecto, las sociedades calificadoras de valores establecen con base en un estudio técnico elaborado con sujeción al reglamento de lasociedad, a los criterios de calificación y
Esta información puede ser consultada en la página web de la Superintendencia Financiera de Colombia www.superfinanciera.gov.co. 2 Mediante el Decreto 4327 de 2005 la Superintendencia Bancaria de Colombia fue fusionada en la Superintendencia de Valores, cambiando su denominación por la de Superintendencia Financiera de Colombia.
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al procedimientotécnico que la misma haya remitido a la Superintendencia Financiera, la posibilidad de pago de la respectiva deuda que, para el caso de una emisión, sería la capacidad de pago de la obligación por parte del emisor de valores. Para establecer la posibilidad de pago de la respectiva obligación, la sociedad calificadora de valores deberá tener en cuenta todos aquellos aspectos que puedan influir en supago oportuno, como lo pueden ser la información financiera, productividad de la compañía, la administración del respectivo negocio, los proyectos y oportunidades en el mercado, la comercialización de nuevos productos, mecanismos de auditoría, aspectos fiscales y en general las fortalezas y debilidades de la respectiva empresa. De acuerdo con el análisis que efectúe la respectiva sociedadcalificadora, se otorgará una calificación que deberá estar referenciada por categorías (éstas últimas deberán obrar en el reglamento de la respectiva sociedad calificadora), las cuales deberán identificar si el valor o la obligación respectiva se encuentra dentro del grado de inversión o dentro del grado especulativo. Dichas categorías, a su vez, deberán estar clasificadas de acuerdo con lo previsto por elartículo 2.3.3.1 3 y 2.3.3.2 4 de la Resolución 400 de 1995.

Resolución 400 de 1995. Artículo 2.3.3.1 “.- Modificado. Resolución 1062 de 1998, artículo 2°, modificado Resolución 1413 de 1997, art. 1°. Categorías de calificación. Las calificaciones otorgadas deberán estar referenciadas por categorías definidas en el reglamento de la respectiva sociedad calificadora de valores. Cada categoría...