calpers

c) CalPERS Sistema de jubilación de los empleados públicos
de California

1. Descripción del Plan
País: EE.UU.
Página web: http://www.calpers.ca.gov
http://www.calpers-governance.org
Descripción:
CalPERS se creo mediante una ley estatal en el año 1932, es el mayor plan de pensiones público en los EE.UU. y el tercero mayor del mundo,en términos de activos gestionados. El plan de pensionesofrece una variedadde programas y servicios de prestación de salud y jubilación a los empleados
públicos del Estado de California, jubilados y sus familias. Cal-PERS es un plan de pensiones de prestación definida.
Activos:
Aproximadamente 230 mil millones de dólares. Los activos se gestionaninterna y externamente y el fondo utiliza estrategias de inversión activasy pasivas a través de cuatroclases de activos: acciones globales, rentafija global, bienes inmuebles, e inversiones alternativas. CalPERS se considera
a si mismo como un propietario universal a largo plazo.
Miembros:
Aproximadamente 1,5 millones de empleados públicos, jubilados y sus
familias y más de 2.500 empleadores.
2. Enfoque de la Inversión Responsable
CalPERS es un líder en el campo del buen gobierno. Como mejorse
describe su planteamiento es como el ejercicio prudente de los derechos de
propiedad con el objetivo de incrementar el valor para el accionista, mientras
se minimiza el riesgo. El fundamento central, es que los accionistas son dueños
del patrimonio de la empresa y que deben ser activos y prudentes en el
uso de sus derechos en la gestión de sus inversiones; se basa en el concepto
de quelos propietarios de las acciones tienen colectivamente el poder de dirigir
la línea de actuación de las empresas. El Plan de Pensiones cree que la
riqueza económica puede ser creada o destruida a través del activismo del ac-
130 LA INVERSIÓN SOCIALMENTE RESPONSABLE EN LOS SISTEMAS DE PENSIONES...
cionista y por lo tanto debe hacerse responsablemente. La forma de gobierno
corporativa esfundamental para las prácticas de propiedad de CalPERS
y se utiliza como herramienta tanto para controlar los rendimientos como para
incrementar el valor de las inversiones.
El Consejo de CalPERS tiene una obligación fiduciaria de asumir sus
responsabilidades, de acuerdo con la doble obligación de la lealtad y el cuidado
de la entidad. Se entiende la lealtad como una necesidad de actuar
solamente eninterés de los miembros partícipes y sus beneficiarios. El cuidado
se entiende como la necesidad de gestionar los activos como un inversor
prudente. La obligación de vigilar el rendimiento de la inversión es
inherente al concepto de prudencia.
En 1974 se aprobó en los EE.UU., la ley de Seguridad y Ingresos en la
Jubilación de los Trabajadores (ERISA) (Employee Retirement Income and
SecurityAct). El Departamento de Trabajo de los EE.UU (Department of
Labour - DOL) administra el título uno de la ERISA. Los estándares de Cal-
PERS de obligación fiduciaria están en línea con la ERISA, la cual declara
que las fiduciarias de pensiones pueden considerarse responsables de seguir
el rendimiento de los valores que se tienen, incluyendo la rentabilidad de los
valores en carteras pasivas(que replican un índice). En 1988 el departamento
de trabajo (DOL) lanzó su así llamada Carta Avon, poniendo en aviso a
los fideicomisarios de planes de pensiones privados (trabajadores del sector
privado), de que los derechos de voto por delegación deben ser diligentemente
ejercidos, como un aspecto de la obligación fiduciaria. En 1994 el
DOL actualiza su Carta Avon en un boletín queconsolida la obligación de
ejercer el voto de los fiduciarios de ERISA. Hoy en día el DOL es partidario
de un papel activista de los fideicomisarios de planes de pensiones, que
deben realizar actividades pensadas para controlar de cerca o influir en la
gestión corporativa de las empresas en las que invierten.
CalPERS exige que los directores de las empresas cotizadas se comporten
con propiedad y...