camaras de compensacion

Jenny Alexandra Acosta Rincón

TRABAJO DE ECONOMIA Y FINANZAS

1. ¿Cuál es la función de una cámara de compensación y como actúa en un mercado organizado de opciones entre comprador y vendedor de activos subyacentes?

Rta. / La cámara de compensación tiene entre sus funciones las de:
Actuar como contrapartida de la negociación de las partes contratantes de los contratos de futuros,haciendo las veces de comprador para la parte vendedora y vendedor para la parte compradora.
Calcular diariamente el monto de las garantías que han de afianzar los contratantes para asegurar las posiciones que mantienen abiertas a fin de sesión.
Proceder a la liquidación diaria de las pérdidas y ganancias obtenidas por los contratantes.
Liquidación de los contratos en el momento de su vencimientoEn un mercado organizado de opciones entre comprador y vendedor de activos subyacentes actúa de la siguiente forma (grafica):



2. ¿A que hace referencia una opción europea y una opción americana? ¿Cómo funciona la Put y la Call?
Opción europea: Este tipo de opción existe cuando la condición predeterminada se cumple o no, únicamente al vencimiento del término elegido y no en ningún momentoanterior a este.
Call (opción de compra). Esta opción da a su comprador el derecho a comprar y a su vendedor la obligación a vender el activo subyacente, al precio de ejercicio y en la fecha de vencimiento a cambio del pago para el comprador o el cobro para el vendedor de una prima. 
Put (opción de venta). Esta opción da a su comprador el derecho a vender y a su vendedor la obligación a comprarel activo subyacente, al precio de ejercicio y en la fecha de vencimiento a cambio del pago para el comprador o el cobro para el vendedor de una prima.

Opciones Americanas: pueden ejercerse en cualquier momento durante la vida del contrato.
Call americana: nunca es óptimo ejercer una opción Call americana antes de vencimiento, si el activo subyacente no paga dividendos.
En primer lugar, elposeer la opción en vez del activo proporciona cobertura ante caídas en el precio del mismo por debajo del precio de ejercicio. Si, por ejemplo, falta un mes para el vencimiento de una Call americana con strike de 25 Euros, y ahora el título cotiza a 40 Euros, podríamos pensar que sería mejor ejercerla ahora. Sin embargo, aunque puede ser pequeña, existe una probabilidad de que, durante el mesrestante, el precio del activo caiga por debajo de 25Euros, en cuyo caso el inversor se alegrará de no haber ejercido la opción un mes antes: a vencimiento, la opción simplemente no habría proporcionado ningún pago por no haberse ejercido, mientras que el título arrojaría pérdidas por la caída en su precio.
En el caso de que a vencimiento siga siendo interesante ejercer la opción, habremos aplazado elpago de los 25 Euros un mes, durante el cual se habrían generado los intereses correspondientes (en este ejemplo tan sencillo, los intereses son obviamente insignificantes. Pero cuando pensamos en inversiones considerables, la cantidad puede llegar a ser muy importante). Este es un segundo argumento para entender por qué no es óptimo ejercer una Call americana antes del vencimiento sobre untítulo que no paga dividendos.

Put americana: puede resultar óptimo ejercer una Put americana antes del vencimiento sobre un activo que no reparta dividendos. de hecho, es óptimo si la opción está lo suficientemente in the Money.
La clave está en que, mientras que las ganancias del comprador de una Call son potencialmente ilimitadas, las del poseedor de una Put están limitadas al precio deejercicio: el valor del subyacente no puede ser menor que cero.

3. ¿Qué es un bono o un titulo de renta fija de reducción de nomina? ¿Qué es un bono americano? ¿Qué es un bono cupón cero?

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Bonos del Tesoro Americano: El Departamento del Tesoro Americano es el responsable de proveer la financiación al gobierno Norteamericano. Para cumplir con su...