CAMPO DE MEDIDA RANGE

REPORTES
DEL EMISOR
INVESTIGACIÓN E INFORMACIÓN ECONÓMICA

ENCUESTA DE EXPECTATIVAS DE
JULIO DE 2013
El Departamento Técnico y de Información Económica presenta los principales resultados de la encuesta
de expectativas económicas que se aplicó en julio de
2013 a funcionarios de primer nivel de diferentes empresas del sector productivo, así como a académicos
y consultores, en las cuatroprincipales ciudades de
Colombia (Bogotá, Medellín, Cali y Barranquilla). Para
su elaboración se utilizó la información disponible más
reciente de varios indicadores: inflación, tasas de interés, tasa de cambio nominal, desempleo y crecimiento
económico, con el fin de conocer las expectativas de
estas y otras variables monetarias y reales durante el
transcurso de los años 2013 y 2014.
Lo másdestacado de la encuesta de julio frente a
la de abril es que se mantiene un alto nivel de confianza en el cumplimiento de la meta de inflación, con
expectativas de leve incremento en el nivel de precios.
La percepción de liquidez y la disponibilidad de crédito
permanecen en niveles altos y relativamente estables.
La tasa de interés pasiva de los depósitos a término fijo
(DTF) continuó endescenso, al igual que sus expec-

Bogotá, D.C.,
agosto de 2013 - núm. 171
Editora:
Gloria Alonso Másmela
ISSN: 01240625

tativas. El optimismo sobre una depreciación del tipo
de cambio se incrementó notablemente, mientras que
continuó disminuyendo con respecto al crecimiento
económico y a la generación de empleo. A continuación se presentan los resultados con más detalle.
1. InflaciónEn la medición de julio de 2013 el 97,53% de los encuestados espera que la inflación anual al consumidor
se sitúe dentro del rango meta establecido por la Junta
Directiva del Banco de la República (JDBR) al finalizar
el año 2013 (2%-4%, con punto medio de 3%). De esta
manera, el porcentaje de confianza actual es superior
en 63,0, 3,7, 9,9 y 1,2 puntos porcentuales (pp) al compararlo con lasexpectativas registradas en las encuestas de julio de los últimos cuatro años (Gráfico 1). Estas
percepciones se explican por la continua caída de la
inflación, que se ubicó en 2,16% en junio de 2013.
Por el contrario, el 2,47% restante prevé que no se
cumplirá la inflación objetivo al finalizar el año 2013,
con expectativas inflacionarias promedio de 2,90%,
lo cual se explica porque algunosconsideran incrementos de precios por encima de 4,0%, y otros por
debajo de 2,0%.

Reportes del Emisor es una publicación del Departamento de
Comunicación y Educación Económica y Financiera del Banco
de la República. Las opiniones expresadas en los artículos son
las de sus autores y no necesariamente reflejan el parecer y la
política del Banco o de su Junta Directiva.
Reportes del Emisorpuede consultarse en la página electrónica
del Banco de la República.
http://www.banrep.gov.co/publicaciones-buscador/2457
Diseño y diagramación:
Banco de la República.

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Gráfico 1
Porcentaje de credibilidad en la meta de inflación de los
años 2006 a 2013
(encuesta aplicada en julio de cada año)

Desagregando por sectores económicos, se observa que todos los agentes encuestados,tanto en los
sindicatos como en el sistema financiero, creen que
se cumplirá la meta de inflación; así mismo lo consideran el 97,4% en industria y minería, al igual que el
96,3% en transporte y comunicaciones; las cadenas
de almacenes y académicos y consultores comparten el 94,1%.
Los encuestados mantienen en niveles bajos sus
expectativas de incrementos de precios a tres, seis,
nueve y docemeses (Gráfico 2), porque la inflación
viene registrando un nivel cercano al límite inferior del
rango meta desde noviembre de 2012. Para el mismo
horizonte el aumento esperado actualmente en el nivel general de precios estuvo por debajo de lo previsto en la encuesta de abril.
Para septiembre de 2013 los empresarios consultados esperan, en promedio, un incremento del
índice de precios al...