Cap 14 Guajardo

Capítulo 14: ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO

Objetivos
Al finalizar este capítulo se pretende que el alumno:
• Aprenda a reconocer al estado de flujo de efectivo como la mejor herramienta para cumplir con una adecuada administración de la liquidez de un negocio.
• Se concientice acerca de la importancia que tiene dicho estado para la administración del efectivo.
• Conozca la diferenciaentre el concepto de utilidad neta y el de flujo de efectivo, así como la importancia de su evaluación en forma individual.
• Identifique la estructura básica del estado de flujo de efectivo.
• Catalogue el estado de flujo de efectivo como un informe que ayuda a evaluar la operación, el financiamiento y la inversión en los negocios.
• Conozca y aprenda la metodología necesaria para elaborar unestado de flujo de efectivo.
• Aprenda a analizar las principales clasificaciones de los recursos generados o utilizados por las organizaciones.
• Obtenga los aumentos o las disminuciones de cada uno de los conceptos que integran el estado de situación financiera.
• Aplique los conceptos estudiados en este capítulo para resolver casos, con la intención de generar información para evaluar laliquidez de una organización.
• Realice un juicio crítico sobre la ventaja que tienen las empresas al contar con la información contenida en el estado de flujo de efectivo.
Introducción
Debido a la importancia que tiene la administración del efectivo, este capítulo destaca los aspectos relativos a la integración y presentación de dicha partida, principalmente en lo que se refiere a laelaboración del estado financiero básico, a través del cual se puede apreciar el comportamiento de la liquidez de una organización: el estado de flujo de efectivo.
La medición de la liquidez y de la rentabilidad en las organizaciones
Tal y como se analizó en capítulos anteriores, la piedra angular de la contabilidad financiera es el registro en base devengada, lo cual quiere decir que “uningreso o un gasto se registra como tal, aunque no sea una entrada o un desembolso de efectivo”. Dicho enfoque implica que la cifra que produce el estado de resultados, la utilidad neta, sea diferente del saldo de la partida de efectivo, el cual aparece en el primer rubro del estado de situación financiera, y puede explicarse analíticamente a través del estado de flujo de efectivo.
Como consecuenciade la utilización de la base devengada para el registro contable de las transacciones, se deduce que, en general, los ingresos no coinciden con las entradas de efectivo; los gastos no coinciden con las salidas de efectivo y, por ende, la cifra de utilidad del estado de resultados no coincide con la cifra de efectivo que muestra el estado en la situación financiera.
El único caso en que ambascoincidirían sería aquel en que todos los ingresos fueran realizados en efectivo y todos los gastos hubieran sido desembolsados, lo cual es altamente improbable.
Por otra parte, tanto para la administración de una entidad económica como para los principales usuarios externos (accionistas y acreedores) es importante contar con información para poder evaluar dos de los aspectos más importantesen la operación de una entidad con fines de lucro: la rentabilidad, basada en la cifra de utilidad, y la liquidez, basada en la del flujo de efectivo.
La necesidad que tienen las organizaciones económicas de contar con información sobre la liquidez y la rentabilidad se visualiza claramente en los estados financieros de FEMSA, S.A. para el año 2006 (figura 14.1). En dichos estados financierospodrá advertir la diferencia que existe entre el monto de la utilidad neta obtenida durante el año y el saldo de efectivo del negocio al final del año.
Figura 14.1: Estado de resultados y estado de flujo de efectivo de FEMSA, S.A.

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