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Capítulo VI
El Mercado De Valores: Características Generales
Es el mercado de la intermediación directa por excelencia, en él se transan principalmente acciones representativas del capital de las empresas que operan como sociedades anónimas abiertas: las que según la legislación peruana vigente deben tener un mínimo de 750 accionistas. Se transan también en este mercado diferente4s y tipos deobligaciones e instrumentos de corto plazo.
En el mercado de valores es una fuente de financiamiento e inversión alternativa al sistema bancario, ya que a través de él se puede invertir directamente en vez de depositar dinero en un banco en cualquiera de las modalidades existentes o se puede levantar recursos del mercado en vez de utilizar el crédito bancario en sus diversas formas. Este mercado esregulado y promovido por la comisión nacional de empresas y valores (CONASEV).
En el mercado de valores deben distinguirse dos conceptos: mercado primario y mercado secundario.
Mercado primario: cuando la empresa levanta fondos del mercado a través de una primera emisión de acciones, bonos u otros valores.
Este procedimiento puede hacerse por oferta privada o mediante oferta publica primera.
Laoferta privada es aquella que está dirigida solo a un sector determinado de inversionistas o a los mismos accionistas de la empresa y se realiza sin utilizar medios de difusión. CONASEV no interviene en este tipo de oferta.
La oferta publica primaria es la invitación que se hace utilizando medios de difusión masivo paras que participe cualquier inversionista en la compra de los valores emitidoscaso en el cual este deberá disponer de toda la información necesaria sobre dichos valores. La oferta pública primaria es regulada y controlada por CONASEV debiendo destacarse además que los valores ofertados deben inscribirse previamente en el registro público del mercado de valores.
Tanto la oferta privada como la oferta publica primaria los primeros compradores adquieren los valores del emisor ypor ello se le denomina mercado primario. Por tratarse de valores recién emitidos se le conoce también como mercado de emisiones.
Mercado secundario
Cuando los propietarios de valores ya emitidos los venden a otras personas a través de la bolsa de valores en cuyo caso su negociación se da en el mercado bursátil que es un mercado reglamentado en el cual los valores se transan previo registro, ocuando se hace esta misma transacción con el com0rados por fuera de este mercado, caso en el que se denomina mercado extrabursátil, que es un mercado con menores regulaciones y registros en el que se transan diversos valores. En el mercado secundario del valor pasa de un propietario a otro, por lo que se le conoce también como mercado de transferencias.
Una de las características del mercadosecundario es la liquidez, ya que esta permite que los poseedores de valores puedan entenderlos rápidamente, si desean recuperar su dinero invertido. Un mercado secundario líquido, no es atractivo para los inversionistas, porque estos no tendrán certeza del momento en que se podrían vender sus valores y recuperar liquidez.
Oferta de venta (OPV)
Es efectuado por unas más personas naturales o jurídicas,con la finalidad de transferir al público en general o a determinados segmentos de este, valores previamente emitidos y adquiridos.
Oferta pública de adquisición (OPA)
Es realizada por una persona natural o jurídica que desea adquirir directa o indirectamente en un solo acto o en actos sucesivos, una cantidad de acciones con derecho a voto, inscrita en rueda de bolsa con el fin de alcanzar unaparticipación significativa en el capital económico de una empresa o incrementar la ya alcanzada, La OPA debe dirigirse a los titulares de acciones de la empresa.
OFERTA PÚBLICA DE COMPRA (OPC)
Es un procedimiento que se efectúa, cuando un valor ha sido excluido del registro público del mercado de valores, lo que genera la obligación solidaria de los responsables de dicha exclusión, de efectuar una...