Cap tulos 1 y 2


UNIDAD III

ADMINISTRACIÓN FINANCIERA DE INVERSIONES A LARGO PLAZO Y APALANCAMIENTOS


CAPITULO 1

COSTO DEL CAPITAL


1.- Definiciones básicas
2.- Cálculo del costo de capital promedio ponderado
3.- Ejercicios prácticos

1.- Conceptos.

1.1.- INTERÉS

El concepto de interés surge del reconocimiento del valor del dinero a través del tiempo. El capital, siendo un recurso escaso, tienecomo todo factor de producción, un valor o costo.

El interés es:

El costo del capital
La suma pagada por el uso del dinero prestado, que paga el prestatario al prestamista
La recompensa por renunciar a la liquidez durante un período determinado
Precio del uso del dinero.

Representa la cantidad de dinero que se recibe o se entrega por el uso de cierta suma de dinero durante undeterminado tiempo.

Las tasas de interés, es por definición, igual a la diferencia entre la suma que el deudor paga al final del período y la suma que recibe en préstamo denominado principal, dividida para el principal. La tasa de interés se expresa usualmente como porcentaje y se refiere a un período de tiempo como, el año, el semestre, el trimestre, el mes, o el día.

Interés.- es una carga para aquelque paga y una renta para el que lo recibe.

Clases de tasas de interés

En el mercado de capitales existe una gran variedad de tasas de interés, así:
Tasas: activas, pasivas, de interés simple, de interés compuesto, interbancarias, preferenciales, referenciales, nominales, efectivas, reales, fijas, variables (flotantes), de interés legal, de interés convencional, controladas.

Estudio de lasprincipales tasas de interés:

Tasas Activas.- Porcentaje que cobran las entidades financieras sometidas al control de la Superintendencia de Bancos , por los préstamos que otorgan.

Tasas Pasivas.- Porcentaje que pagan las entidades financieras sometidas al control de la Superintendencia de Bancos, por los depósitos que reciben.

Tasas de Interés Simple.- Es el porcentaje que se calcula sobreel capital prestado, el mismo que permanece invariable durante el plazo pactado, por lo tanto el interés que se obtiene en cada intervalo de tiempo es siempre sobre el mismo capital.

Forma de cálculo: I = Cin

I = interés
C = capital
i = tasa de interés
n = tiempo de duración del préstamo.

Monto = C ( 1+in)


Ejercicios.- Plantear en clase


Tasas de interés compuesto.- Interés quese calcula no solo sobre la suma invertida inicialmente (principal), sino también sobre el interés causado en plazos anteriores. Esto es, el capital se va incrementando periódicamente con el interés que se añada cada período de tiempo (período de capitalización).

Se entiende por periodo de capitalización al proceso de acumulación de intereses al capital, para construir un nuevo capital.

I = C[(1 + i)ⁿ -1]

M = C (1+i)ⁿ

A esta modalidad de acumular los intereses y redituar sobre ellos, se denomina ANATOCISMO, lo cual está expresamente prohibido en el sistema crediticio ecuatoriano, por el artículo 308 de la Constitución Política de la República.

Tasa fija.- No tiene variación en un determinado tiempo.

Tasa variable o flotante.- La que varía con el tiempo. El periodo decapitalización es el más pequeño posible. Seis meses, un mes, una semana, un día.

Tasas de interés nominal.- Es una forma de expresar una tasa. La que se pacta, la de mercado.

Tasa de interés real.- Se realiza una corrección sobre la tasa nominal considerando la inflación, eliminando así el efecto por la desvalorización del dinero.


(1 + Tasa nominal)
Tasa de interés real =------------------------------ - 1 x 100
(1 + Índice de inflación)


Tasa de interés efectiva.- Es la que capitaliza un monto de dinero y representa la verdadera tasa de rendimiento que produce el capital.

TIE = (1 + i/m)n -1 x 100

m .- número de períodos de capitalización al año
n.- número total de períodos


TAREA.

1.- Tasa de interés simple
Con los siguientes...