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Capítulo 1: Aspectos básicos de las relaciones monetarias y financieras internacionales. Economía Monetaria Internacional. (F.Ossa)

1.1. Mercado de Divisas y los Mercados Cambiarios
-Supongamos que el mundo está dividido en dos países, cada uno de los cuales tiene su propia moneda.
-El mercado en que se intercambian estos dineros recibe el nombre de: mercado de divisas o mercado de de monedasextranjeras.
-El precio al que realizan el intercambio se denomina: tipo de cambio.
(1) Tipo de cambio fijo, donde el tipo de cambio no varía.
(2) El Tipo de cambio se determine a través del libre juego de la oferta y la demanda de cada dinero: sistema de cambio libre, flexible o flotante.

- El tipo de cambio fijo: Existe un tipo de cambio fijo automáticamente cuando el dinero es un bien ytambién cuando existen billetes convertibles en un bien determina a una tasa dada. Si los billetes no son convertibles en un bien, la mantención de un tipo de cambio fijo radica en la intervención en el mercado de divisas a través de arreglos institucionales.
-Sistemas Monetarios:
(1.1) Patrón bien puro: Cuando el dinero nacional es un bien o circulan billetes con un 100% de respaldo en términos de unbien. Si el respaldo es inferior a 100% estaremos bajo un: patrón bien en el cual hay un elemento fiduciario. Este elemento fiduciario será mayor mientras menor sea el % de respaldo en el bien que tenga la moneda.
-Si el dinero no es convertible en un bien tendremos un (1.2) Patrón fiduciario
(1.3) Patrón Oro: Una posibilidad es que circule el oro amonedado. Alternativamente pueden circularbilletes con respaldo en oro. Estos billetes son emitidos por la autoridad monetaria: Banco Central.
Los billetes pueden ser convertidos en monedas o en barras de otro, en este caso tendríamos: (1.4) Un patrón de oro en barras.
- Si el respaldo en oro es inferior al 100% no estaremos bajo un patrón oro, ya que existe un elemento fiduciario, pero la mecánica del sistema de tipo de cambio fijo es igualque en el caso de 100% de respaldo. Hay que mantener la convertibilidad de los billetes en oro.

-Supongamos dos países que están bajo patrón otro en monedas y circulan monedas de oro y billetes 100% convertibles. El billetes del país 1 es $ y el país 2 es Ƚ (libra).

País
Moneda
Contenido en Oro
1
$
1 gramo
2
Ƚ
5 gramos

- Supongamos que no existen costos por acuñar o fundir monedas y que no haycostos de transporte ni otros gastos por el traslado de oro entre países.
- En cada país se tiene derecho a solicitar a la autoridad monetaria que transforme un trozo de oro en moneda de otro país.
- El tipo de cambio está dado por el contenido de oro de cada moneda.
- El precio en pesos de la libra será igual a $5. Nadie estará dispuesto a pagar más de $5 por libra, ya que es posible conseguir unalibra entregando cinco monedas de $1 a la autoridad monetaria del país 2 para que acuñe 1 libra.-De la misma forma, la posibilidad de que se acuñen pesos importando libra impide que el tipo de cambio pueda bajar de $5  Este tipo de cambio determinado por el contenido de oro de las monedas, se llama: paridad metálica.
- La única forma como se puede alterar el tipo de cambio es modificando elcontenido en oro de monedas. Devaluación y Revaluación se usan en Tipo de Cambio Fijo y Depreciación y Apreciación en el Tipo de Cambio Flexible.

- Introducción de costos: Supongamos que son $0.02 por gramo transportado internacionalmente para obtener moneda extranjera. Si este es el caso el tipo de cambio podrá fluctuar entre $5.10 y $4.90 sin que se produzcan movimientos internacionales de oro.
(1)Si se quiere obtener 1Ƚ llevando $5 desde el país 1 al 2, se incurre en el siguiente costo:
(5 monedas de $1) + (Costo de transporte = 0.02*5) = $5,10.
- Si el tipo de cambio fuera: $ 5.05, este movimiento internacional de oro no se realizaría, ya que es más barato intercambiar pesos por libras directamente al tipo de cambio existente. O sea el tipo de cambio podrá subir hasta $5.10 o bajar...