Capital – Based Macroeconomics

Capital – Based Macroeconomics.

Basar la macroeconomía en la teoría de la estructura intertemporal del Capital es mantener un fuerte link con las ideas de la escuela austriaca. Los empresarios operan en diferentes etapas del ciclo productivo y toman decisiones basándose en su conocimiento, en sus expectativas, que a su vez se forman en base a los precios, salarios y tasas de interés.

Estasdecisiones empresariales dan lugar a una particular asignación de recursos al lo largo del tiempo.

La asignación de recursos a lo largo del tiempo puede ser consistente y por ende sustentable o por el contrario puede ser inconsistente y por ende no sustentable. Si las señales de mercado, especialmente la tasa de interés, son “equivocadas” las inconsistencias emergerán y el proceso no serásustentable.

Lo que puede parecer un proceso de crecimiento genuino y sustentable puede darse vuelta por causa de la intervención de la autoridad monetaria que distorsiona las señales de mercado (ej. tasa de interés).

Capital based macroeconomics basada en la teoría intertemporal del capital rompe con la visión macroeconómica típica keynesiana que subdivide la economía en la teoría macroeconómicadel desequilibrio y la teoría del crecimiento económico. Por un lado la teoría macroeconómica estudia los desequilibrios con stock de capital fijos. La teoría del crecimiento económico estudia los efectos del crecimiento del stock de capital sin tener en cuenta los desequilibrios macro. La macroeconómica basada en la teoría intertemporal del capital tiene en cuenta las variaciones del stock decapital y los desequilibrios macro en forma conjunta.

Los Elementos del Capital based macroeconomics.

Tres elementos gráficos básicos sirven para entender la macroeconomía de la escuela austriaca. Hay tres gráficos: i) el mercado de fondos prestables; ii) la frontera de posibilidades de producción; iii) la estructura intertemporal de la producción.

La integración de estos tres gráficosayudan a comprender los fundamentos de la capital based macroeconomics y permiten el estudio de los cambios de la tasa de crecimiento, cambios en la disponibilidad de recursos, en tecnología, cambios en las preferencias inter-temporales, booms and boost, etc.

Estos gráficos no tienen por objeto determinar el valor de equilibrio de ciertas variables económicas sino proveer una base teórica a partirde la cual se pueda entender y comprender el proceso de asignación de recursos a lo largo del tiempo.

La asignación intertemporal de recursos es el elemento clave que permite distinguir entre procesos de crecimiento sustentable y procesos de crecimiento no sustentables. Para que un proceso de crecimiento sea sustentable debe haber consistencia entre las preferencias de los consumidores y losplanes de producción de los productores.

El crecimiento económico sustentable es resultado de un matching entre las preferencias de los consumidores y los planes de producción de los productores y tendrá lugar si y sólo sí dejamos la economía funcionar sin el intervencionismo del policy maker que mediante la aplicación de políticas monetarias y o fiscales intenta provocar crecimiento económico.La inclusión del mercado de fondos prestables y y de la frontera de posibilidades de producción nos permiten entender las consecuencias de la política de financiamiento del déficit fiscal y del sistema impositivo y sus reformas, respectivamente.

El Primer elemento de la Capital-Based Macroeconomics: Mercado de Fondos Prestables.

Hay una oferta y una demanda que representan las intenciones deprestar y tomar prestado crédito a una determinada tasa de interés. Los fondos prestables son ahorro para el lado de la oferta y desahorro para la demanda.

La oferta de fondos prestables es la porción de ingreso de la economía no gastada en bienes de consumo que es puesta a ganar una tasa de interés a partir de préstamos otorgados a la comunidad productiva con el objeto de financiar...