Capital de trabajo y fuentes de financiamiento a corto plazo

Capital de trabajo y fuentes de financiamiento a corto plazo

1.- Fuentes espontáneas de corto plazo

Cuentas por pagar, es referido al crédito comercial
Pasivos acumulados, es referido a los sueldos e impuestos por pagar

Son financiados a corto plazo sin garantía

Cuentas por pagar
Condiciones de crédito del proveedor: Periodo de crédito, descuento por pronto pago, periodo dedescuento por pronto pago y fecha de inicio del periodo de crédito
Expresión:
2/10 neto 30 FM
Duración de crédito: 30 días
Descuento por pronto pago: 2%
Periodo de descuento por pronto pago: 10 días
Inicio del periodo de crédito: FM, final de mes

Análisis de las condiciones de crédito
Determinar la mejor estrategia para pagar el crédito comercial

Aceptación del descuento porpronto pago
Pagar el último día del periodo de descuento
Renuncia al descuento por pronto pago
Pagar el último día de crédito

Ejemplo: En feb/27 toma un crédito por $ 1,000 con 2/10 neto FM, en Mar/01 inicia periodo de crédito, Mar/10 si acepta el descuento de crédito obtiene un descuento del 2% es decir un ahorro de $ 20

El costo porcentual anual de renunciar al descuento por pronto pago:CRDPPP = (DPP/ 100%-DPP) x 360/N
Donde:
DPP es el descuento por pronto pago en porcentaje
N es número de días de retraso el pago si se renuncia al descuento por pronto pago
CRDPPP = (2%/ 100%-2%) x 360/20
CRDPPP = (DPP/ 100%-DPP) x 360/N
CRDPPP = 36.73%
Comparar contra el costo de préstamos bancarios

2.- Fuentes de préstamos a corto plazo sin garantía

Son producto de lanegociación
a).- Préstamos bancarios
Pagarés de pago único
Líneas de crédito
Convenios de crédito revolvente


Tasas de interés de préstamos.
Tasa base = Cetes, TIE, Libor, Tasa del tesoro de USA
Tasa fija o variable = sumarle a la tasa base ¨x¨ puntos
Calculo de interés:
Al vencimiento:
Interés / Monto del préstamo
Anticipados:
Interés / (Monto del préstamo-interés)Ejemplo:
1,000 / 10,000 = 10%
1,000 / (10,000-1,000) = 11.1%

Pagarés de pago único (quirografario)
Necesidad de fondos por un periodo breve de $ 100,000
Ejemplo, préstamo con dos bancos
Banco A: Tasa base 9% + 1.5 puntos adicionales fija a 90 días y es renovable cada 90 días durante un año
Calculo: 100,000 x 10.5% x 90/360 = $ 2,625
Tasa efectiva de interés anual = (1+0.02625)4– 1
= 1.1092-1 = 10.92%
Banco B: Tasa base variable, Tasa base 9% + 1 punto adicional variable a 90 días y es renovable cada 90 días durante un año, a los 30 días sube a 9.5%, a los 30 días cambia a 9.25%, los siguientes 3 periodos de 90 días se comportan igual
Calculo: 10.0% x 90/360 = 0.833%
10.5% x 90/360 = 0.875%
10.25% x 90/360 = 0.854%
Costo total: 100,000x (0.833+0.875+0.854) = $ 2,562
Tasa efectiva de interés anual = (1+0.02562)4 – 1
= 1.1065-1 = 10.65%

Líneas de crédito
Disposición de la empresa durante un periodo determinado, el banco le va a solicitar: un presupuesto de caja, estado de resultados pro forma y balance general pro forma, además de los estados financieros recientes.

Tasa de interés, es la tasa base más ´x´puntos
Restricciones en cambios operativos, presentación de EF trimestrales y prohibición de cambios de ejecutivos.
Mantener un saldo de reciprocidad en bancos, ejemplo: un préstamo de $ 1´000,000 con una tasa del 10% anual y mantener en caja un promedio del 20% del monto, entonces el costo efectivo sería: $ 100,000 / 800,000 = 2.5% más de la tasa establecida: 12.5%.
Liquidación anual,significa dejar la línea de crédito en ceros por unos días.

Convenios de crédito revolvente
Otorgamiento de una línea de crédito garantizada para la empresa por parte del banco, en ocasiones existe una comisión por la no utilización de fondos, ejemplo un línea de crédito revolvente por $ 2´000,000 y solo se utilizan 1´500,000, se tiene una camisón de 0.5% por fondos no utilizados, si el pago de...