Capital de trabajo

CAPITAL DE TRABAJO

Concepto: Son todos los recursos que dispone la empresa para cubrir o hacer frente a las necesidades financieras de corto plazo.

Capital de trabajo bruto: (KTB): Activo circulante
Término utilizado por los analistas financieros

Capital de trabajo Neto (KTN): Activo Circulante - Pasivo Circulante

Medida del grado en que la empresa esta protegida de los problemasde liquidez
Término utilizado por los contadores al referirse a capital de trabajo

Importancia del estudio de Capital de Trabajo

✓ Más de la mitad de los activos de las empresas corresponden a activos circulantes
✓ Para que una empresa opere con eficiencia es necesario supervisar las cuentas por cobrar y los inventarios.
✓ Elevados niveles de AC puede involucrar bajos niveles derentabilidad, en cambio, con bajos niveles de AC puede significar problemas de liquidez y quiebra.
✓ En empresas pequeñas la principal fuente de financiamiento son de corto plazo.
✓ Todos lo itemes del KTN requieren una supervisión permanente y día a día por parte del administrador financiero.

Rentabilidad y Riesgo del Capital de Trabajo Neto

Riesgo;
1. Esla probabilidad de que los resultados esperados no se den. Es medible, por medio de la desviación estándar de los valores considerados.
2. Es la posibilidad de no poder cumplir con las obligaciones o necesidades financieras de corto plazo.

Rentabilidad;
1. Es la relación que se da entre la ganancia (pérdida) que genera una inversión y lainversión misma.

Inversión en activos y sus efectos en la rentabilidad y en el riesgo

| |Activo Circulante |Activo Fijo |
|Rentabilidad(1) |Baja |Alta |
|Riesgo(2) |Bajo |Alta |

Análisis de rentabilidad en las inversiones en Activo Circulantes v/s Activos Fijos

• Larentabilidad de la empresa se representa por la rentabilidad de los activos fijos
• Las inversiones en activos circulantes, en general son de baja rentabilidad
Rentabilidad en dinero efectivo; cero
Rentabilidad en depósitos a plazo; 0,2% por 30 días
• Para que la empresa perdure en el tiempo, la rentabilidad de ésta debe ser superior a la rentabilidad de los activoscirculante, en caso contrario, lo mejor es vender la empresa.
• Si una empresa desea maximizar utilidades, no debería incrementar sus inversiones en algunas cuentas de activo circulantes, por ejemplo, en disponible. Se debería aumentar la capacidad productiva, para así poder aumentar las ventas y por ende las utilidades.

Análisis de riesgo en las inversiones en Activo Circulantes v/sActivos Fijos

Financiamiento y sus efectos en la rentabilidad y en el riesgo

| |Pasivo Circulante |Pasivo Largo Plazo |
|Rentabilidad |Alta |Baja |
|Riesgo |Alto |Bajo |

1.- Entenderemos por rentabilidad, la capacidad de las inversiones para generar retornos futuros.
2.-Entenderemos por Riesgo, la probabilidad que tiene la empresa para cubrir sus compromisos
3.- Entenderemos por rentabilidad alta cuando existe un costo financiero bajo
4.- Enteremos por riesgo, la dificultad de la empresa para cubrir sus compromisos contraídos en el corto plazo

✓ Para determinar la cantidad optima de activo circulante, la administración debe considerar la interacción entrerentabilidad y riesgo

➢ Mientras mayor es la producción mayor debe ser el nivel de activos circulantes
➢ La mayor liquidez o el mayor AC se asocia con una actitud conservadora y adversa al riesgo
➢ El mayor AC trae consigo una menor rentabilidad (menor ROI rentabilidad sobre la inversión)

ROI: Utilidad neta Utilidad Neta
Activos totales AC + AF

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