capital de trabajo


PROBLEMA COSTO DE CAPITAL

Usted desea determinar el costo de capital general de su empresa. En una investigación reciente reunió los siguientes datos. La tasa de impuestos es del 40 %.
Laempresa tiene la posibilidad de obtener una cantidad ilimitada de deuda por medio de la venta de obligaciones a 10 años, con un valor nominal de 1,000 y tasa de interés del 10%. Para vender la emisión esnecesario hacer un descuento promedio de 30 x obligación y también pagar los costos de flotación de 20 x obligación.
La empresa podría vender sus acciones preferentes con un dividendo del 11% anual asu valor nominal de 100 por acción. Se espera que el costo de la emisión y venta de estas acciones sea de 4 x acción. Puede vender una cantidad ilimitada.
Las acciones comunes se venden en 80 cadauna ahora. Espera pagar dividendos de 6 x acción el próximo año; estos crecen a una tasa anual del 6%, que debe mantenerse en el futuro. La empresa debe reducir el precio en 4 x acción y espera que loscostos de flotación suban en 4 cada una. Puede vender una cantidad ilimitada.
La empresa espera contar con 225,000 de utilidades retenidas el año próximo. Una vez agotadas, la empresa utiliza lasnuevas acciones comunes como la forma de financiamiento del capital contable en acciones comunes.
a. Calcule el costo específico de cada fuente de financiamiento.
b. La empresa utiliza los pesosponderados que presenta la tabla siguiente, basados en las proporciones meta de la estructura de capital, para calcular su CCPP.
Fuente de Capital Peso Ponderado

Deuda a Largo plazo 40%Acciones Preferentes 15
KS en acciones comunes 45
TOTAL 100%
b.1. Calcule el único punto de ruptura relacionado con la situación financiera de la empresa. Este punto es el resultadodel agotamiento de las utilidades retenidas.
b.2. Determine el CCPP relacionado con el nuevo financiamiento total por debajo del punto de ruptura calculado en el inciso 1.
b. 3. Calcule el CCPP...